“空手套白狼”案例分析讓我們以牟當年的空難為例，分析壹下什麽是優秀的“空手套白狼”。在1991年，牟鐘奇通過易貨交易從前蘇聯購買了四架圖-154飛機。在這筆交易之前，牟鐘奇沒有足夠的現金購買這四架飛機。但是我們應該怎麽做才能做成這筆交易呢？我不是沒辦法。我們來看看老牟是怎麽做到的。首先，牟認為有必要建立壹個杠桿，以小搏大；其次，接下來如何以小搏大？這是用別人的錢（OPM）做這個生意。第三，如何使用OPM？在這筆交易中，牟成功地打破了“雞和蛋”的商業循環，使蘇聯人同意先將飛機飛回來，然後用飛機抵押的錢購買中國的輕工業材料並將其歸還給蘇聯人，從而完成了背後的整個交易鏈，生意成功。看完這個案例，有人說牟是個兩手空空的人，典型的“空手套白狼”。沒錯！如果兌現，牟鐘奇沒有投資，那就是“兩手空空”。但牟鐘奇在這筆交易中投入了比金錢更重要的東西。第壹，他投資把握商機——當時誰看到了這個商機？別忘了錢無處不在，但好的商機並不多；第二，他所投資的是壹個巨大的風險——當時蘇聯剛剛解體，社會秩序混亂。誰敢和他們做生意？當時，中國的國產飛機市場也被關閉。如果妳無法獲得貸款，出售或出租飛機怎麽辦？第三，他投資於構建他人不敢想的交易結構的智慧和技能。打破僵局需要智慧、談判技巧和執行手段。這些都是老牟擁有的無形資產，比現金更有價值。從這個角度來看，牟也投入了自己的“個人生活”。壹句話:他利用他人的資金打破了先有雞還是先有蛋的局面，並使交易成功。所以，他應得他賺的錢。（不知道為什麽，有些事情用英語說是有理的，但用中文說就是錯的，這最後壹次再次證明了“每個做投行的人都應該說英語”）。本案是賣方信用融資和抵押債務融資的經典案例。不出任何差錯，去任何地方都是教科書中的經典商業操作。只是因為牟後來犯罪了，媒體記者才把這個案子拿出來說是他的罪行。