為什麽經濟危機會導致金本位制的崩潰

19世紀下半葉，主要貨幣的價值由黃金價格決定，在此基礎上建立了固定匯率制度。第壹次世界大戰導致國際金融秩序的混亂，進而導致金本位制度的崩潰。戰後，英國和美國壹起準備恢復金本位制。到1928，金本位制建立，參與人數比以前多，達到40多個國家。然而，隨後的大蕭條削弱了國際金融合作的基礎，金本位制很快再次崩潰。\ r \ n \ r \金本位制\ r \ n“19世紀的最後25年是以金本位為基礎的國際貨幣體系不斷擴張的最好見證，金本位將世界主要國家與各國貨幣的固定國際匯率聯系起來，因此它可能是比以往任何體系都更穩定的體系。[1]“英國從1821開始實行金本位貨幣制度，德國在1871采用金本位制，荷蘭在1873跟隨德國，瑞士和比利時在1878采用金本位制。法國雖然在向金本位制發展，但維持的是金銀雙本位制。1879年，美國開始用黃金來固定美元的價值。1897年，俄國和日本支持采用金本位制，奧匈帝國實際上支持金本位制。可見，金本位制作為國際貨幣體系的壹種形式，在1900之前已經在全球範圍內得到了擴張。金本位制被認為是壹種特殊的國際貨幣安排和國際收支調節制度。\ r \ n \ r \雖然不同國家對金本位制下自動調整的解釋不同，但原理基本相同。出口國接受外幣支付，因為不想持有外幣，所以兌換成黃金，再把黃金拿到國內銀行兌換成本國貨幣。這樣，國際收支逆差的國家將面臨黃金凈流出，國際收支順差的國家將面臨黃金凈流入，因為黃金提供了壹個基礎——所有國內貨幣都可以按需轉換為黃金——這將決定每個國家的貨幣盈余。調整過程被認為是遵循。國際收支逆差使得外匯匯率上升到黃金輸出點以上，從而導致黃金流出。在這種情況下，央行黃金儲備減少，導致貨幣發行量減少，從而通貨緊縮，價格下降，提高商品在國際市場的競爭力，從而增加產出，減少投入，恢復國際收支平衡。當國際收支出現順差時，外匯匯率跌破黃金輸入點，使黃金流入，導致貨幣發行量增加，價格上漲，從而減少產出，增加輸入，從而恢復國際收支平衡。\ r \ n \ r \但實際上，調整很少是自發的。各國往往不按照理論規則調整經濟。經常項目順差不是由貿易調節的，而是由利率機制和資本項目調節的。例如，當國際收支逆差導致的黃金損失和國內貨幣供應量減少時，套利資本通過提高市場利率流入國內。當黃金出現虧損時，英格蘭銀行提高再貼現利率，使得倫敦金融市場利率上升，從而加速國際資本流入。總之，貿易順差的工業化國家大量投資發展中國家，巨大的資本轉移效應掩蓋了發展中國家的逆差。擁有貿易順差的國家發現，他們可以在不調整國內經濟以適應金本位的情況下保持自己的地位。國際收支中的赤字可以通過在短期內提高國內利率來掩蓋。第壹次世界大戰前，金本位能夠從英國傳播到世界其他國家，進而演變成國際貨幣體系，與英國在世界經濟中的霸權地位有關。從18的60年代工業革命開始，到19中期，英國已經成為世界工廠和世界貿易金融中心。從1760到1820，英國工業總產值約占世界工業生產的50%，對外貿易占世界貿易總額的27%。隨著英國銀行業的不斷發展，對外借貸業務日益活躍。到19世紀中葉，倫敦成為世界金融中心，英鎊作為世界貨幣實際上作為各國貿易結算的主要支付手段和儲備貨幣。在上世紀70年代大部分工業化國家實行金本位制之前，英國曾利用其強大的經濟實力使大量黃金流入國內。更重要的是，英鎊在這個過程中成為了等同於黃金的國際貨幣。在強大的實力和自由貿易政策的支持下，英國的對外貿易在當時占據了絕對的領先地位，國際貿易的擴大也逐漸確立了英鎊的國際聲譽。在英鎊國際化的過程中，倫敦也成為了當時世界上獨壹無二的國際金融中心。\ r \ n \ r \金本位本身就有壹些問題。會帶來極高的資本流動性，巨大的民間資本流動和外匯的投機性攻擊。在戰爭的壓力下，世界經濟的結構性變化和普遍的國內經濟和政治危機，金本位制將無法順利發揮作用。\r\n \ r \經濟蕭條\ r \ n自從工業化以來，發生過多次經濟危機。有學者認為它具有周期性的特點。英國是世界上第壹個進行工業革命的國家，也是世界上第壹個實現工業化的國家。第壹次經濟危機爆發於1825。美國工業化開始於19的20世紀20年代，比英國晚了半個多世紀。1865年美國內戰結束後，廢除了奴隸制，經濟有了突破，在19年的70年代趕上了英國。從歷史上看，美國分別在1825、1837、1847、1857、1866、1873、1882和1882。1929-33，1937-38，1948-49，1957-58，1969-70，1974-75，但是只有兩個危機比較大。壹次是1857的經濟危機，壹次是1929-1933的經濟危機。\ r \ n \ r \ n 1914-1918壹戰是人類歷史上的壹場浩劫。歐洲是這場戰爭的主戰場。英、德、法、俄等國為了霸權妳死我活，元氣大傷。只有美國在戰爭中增強了經濟實力和軍事實力。就連當時最大的投資國英國也欠美國41億美元。美國從戰前的債務國變成了資本主義世界的主要債權國和國際金融中心。與此同時，美國也從戰前的工業大國躍升為資本主義世界的頭號經濟強國。經濟擴張產生信心和預期心理，結果美國股市持續上漲。股市平均價格壹年上漲18%，從3月的1926到6月的1929，上漲了壹倍多。但這是泡沫經濟，最後股市崩盤。實體經濟在1929年夏天開始下滑。汽車產量從6月1929開始下降。農產品價格從1929下跌50%至1932。崩盤導致人們爭奪流動性。債權人渴望收回他們借出的錢，而股票持有者則渴望擺脫這些錢。在此過程中，訂單和貸款被取消。通縮蔓延至脆弱的大宗商品市場和耐用消費品行業。銀行開始壹個接壹個倒閉。破產銀行從1929年的659家增加到1930年的1352家。到1933，形勢依然十分嚴峻，破產銀行多達4004家，占銀行總數的28.2%。與此同時，工業企業開工率快速下降。1932年制造業開工率從1929年的80%左右下降到42%，最嚴重的行業如煉鋼業從88。5%至19。5%，從而造成了大蕭條[2]。\ r \這次經濟危機是世界經濟發展史上最嚴重的蕭條。1929到1932之間，美國全國產量減少了32%，工業產量減少了將近壹半。失業率從1929的3.1%上升到1932 [1]的23.6%。1929-1933大危機是資本主義世界持續時間最長、代價最大的經濟危機。在這場危機中，大量企業破產，成千上萬的工人失業，自由市場體系徹底崩潰。為了挽救危機，羅斯福在美國實施新政，開創了混合經濟的新時代。