比如管理期貨(合理杠桿)，比如市場中性策略或者FOF策略，風險相對較低。
股票策略:包括股票多頭策略和股票多空策略。
1，股票做多策略:純股票做多策略是指基金經理基於自己對某些股票的看好，低價買入股票，然後在股票漲到壹定價格時賣出，以獲取差價收益。
2.股票多空策略:在投資組合中加入融券、股指期貨、期權等對沖工具，包括alpha策略、對沖策略、趨勢策略。阿爾法策略(Alpha strategy)是通過持有股票組合的多頭頭寸，做空股指期貨，以完全暴露股票組合的貝塔值，從而達到完全的市場中立。這類基金凈值的漲跌基本不受市場波動的影響，收益主要來源於股票組合跑贏大盤的超額收益。套期保值策略的操作方法與alpha策略類似，但與alpha策略不同的是，這種策略不是建立在消除Beta的基礎上，而是在市場大幅下跌時做空股指期貨，以達到套期保值和減少基金凈值回籠的目的。趨勢策略涉及個股多空投資和股指期貨雙向操作，旨在個股或整個市場出現明確趨勢時，增加收益區間。個股的多空策略是持有低估的股票，賣出高估的股票，這樣在牛市和熊市都能有收益。此外，還有機構通過股指期貨雙向投資擴大收益。
點評:股票牛市策略對基金經理的選股和擇時能力要求較高，收益受市場行情影響較大，波動會比較大，高風險高收益。國內股指期貨逐步松綁後，股票的多空策略有了更大的發展空間。阿爾法策略的優點是凈值波動小，在震蕩下跌的市場中非常突出。這種策略最大的風險是股票組合未能跑贏大盤指數，因此對基金經理的選股方法和能力是壹個極大的考驗。目前國內由於融券資源匱乏，成本較高，使用個股對沖策略的基金還很少。
宏觀策略:1。商品:該策略的基金通過研究商品的實際供求關系，根據預測的價格走勢進行多次做空。2.宏觀對沖策略主要基於對國內和全球宏觀經濟形勢的研究。當發現壹國宏觀經濟變量偏離均衡值時，基金經理會集中資金預測相關品種的走勢。
點評:宏觀對沖策略涉及多種投資，包括股票、債券、股指期貨、國債期貨、商品期貨、利率衍生品等。操作上是多個空倉組合，利用壹定的杠桿，在壹定時間提升收益。目前受制於國內外匯管制和利率市場不完善，宏觀對沖基金較少涉足外匯品種。
托管期貨:最分散的投資策略，可以提供多樣化的投資機會，涵蓋商品期貨、股指期貨、國債期貨等品種，根據預測的價格走勢進行多次做空。分為主觀期貨和程序化期貨。程序化期貨基金的決策壹般依靠計算機程序，可以與傳統投資品種保持較低的相關性，達到充分分散整體投資組合風險的目的。
點評:高風險伴隨高收益，不受市況影響。
事件驅動:通過分析重大事件發生前後對投資標的的不同影響來進行套利。基金經理壹般需要預估事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，提前介入等待事件發生，然後擇機退出。主要包括定向增發、並購重組、參與新股、熱點話題、專題事件等。
點評:事件驅動策略的私募產品壹般封閉運作期為1.5-3年，比壹般私募產品差。
相對價值:我們通常所說的套利策略。套利的核心是利用證券資產的錯誤定價，即買入相對低估的品種，賣出相對高估的品種，獲取無風險收益。套利策略壹般會結合多空手段，達到市場中性。優點是凈值波動小，但當市場品種波動較大時，套利資金容易出現虧損。套利策略主要有現金套利、跨市場套利和跨品種套利。
點評:因為套利機會通常稍縱即逝，所以發掘和捕捉機會非常重要。套利策略盈利空間小，壹般需要杠桿或其他策略輔助才能有可觀收益。但更多的套利只會加速市場價格的回調，隨著市場越來越完善，套利的機會和空間會逐漸縮小。
固定收益:主要投資債券，以絕對收益為目標。由於債券價格對利率變化敏感，基金經理需要調整債券組合的利率風險敞口。隨著國債期貨的推出，投資組合可以與國債期貨相結合，以減少凈值波動。固定收益類基金通常收益空間較小，需要配合杠桿增加收益區間。
點評:凈值波動小，降低了風險，收益空間有限。
組合策略:類似於公募基金的FOF，專業機構通常會對私募基金進行篩選，構建合理的基金組合，從而實現基金之間的配置。
點評:這種策略的好處是多只基金可以同時參與不同的策略，業績比較穩定。
復合策略:隨著期貨品種的增加和套期保值策略的廣泛應用，許多陽光私募機構為了增加盈利空間，將各種投資策略結合起來。操作方式因基金經理的能力圈而異。比如私募和商品期貨會同時吸收，在相關性極低的兩個領域進行復合投資；還可以有多策略管理人模式，將基金資產配置給不同的管理人。
點評:多策略綜合運用，分散風險，業績相對穩定。