比如美國的機構可以在日本發行這種債券，投資者用日元購買，收取日元利息，但到期時以美元收回本金(按約定匯率計算)。通過兩種貨幣的組合，我們可以比壹種貨幣更有效地籌集資金。通過利率調整可以進壹步降低成本。雖然其他貨幣的雙幣債券也在發展，但市場上真正有增長潛力的是日元/美元債券。隨著5月1985歐洲市場的放開，在1985的夏天發行了幾只日元/美元債券。7月份發行的福特汽車信用日元/美元雙幣債券1985就是這種發行的典範。在這十年期間，總額為250億日元的債券發行價格為面值的10011/16%，利率為8%。實際贖回匯率為208日元，同類日元債券利率低1%至1.5%，如新。日元/美元雙幣債券主要面對的是日本機構，他們希望鎖定高利息收入，也願意承擔贖回時的匯率風險。許多日本投資基金，如由人壽保險公司管理的基金，是按當期收益計價的，而外匯和資本損益則記錄在準備金賬戶中。這類機構不得不大量置換10年到期的日本國債，這些國債是在1974-1975石油危機後的動蕩年代發行的，利率高達8%甚至更高。
這些交易的壹個重要部分是日本銀行向借款人提供的有吸引力的遠期匯率。美國公司和大多數歐洲公司可以以極其有利的匯率規避日元相對於其他貨幣(主要是美元)的負債風險。市場參與者想知道這種遠期匯率是否有利於日本銀行。可能是被日本石油進口商購買美元的高匯率所抵消(他們需要遠期購買美元來支付未來的石油付款)，也可能是日本銀行希望贏得大客戶的關註，有意從事歐洲債券業務。
盡管日元/美元雙重貨幣債券已經變得非常普遍，但它並非沒有問題。根據遠期外匯市場的匯率，很多投資者認為該利率相對於隱含贖回匯率過低，換句話說，贖回匯率不足以提升日元對美元的匯率。其他市場人士認為，由於這些債券很多都是提前賣給日本金融機構的，不容易流通。雖然這些業務很多是非日本投行安排的，但日本銀行對投資者的影響很大。在某些情況下，安排業務的非日本銀行承銷商只是名義上的牽頭人，並不分銷債券。日元/美元雙幣債券往往在發行幾天後就從券商的屏幕上消失，因此這類債券實際上沒有二級市場交易。