在外匯市場上，真正起作用的是根據供求變化自由浮動的市場匯率，而官方匯率往往只起到中心匯率的作用。然而，各國貨幣金融當局對市場匯率的動態並不采取完全自由放任的政策，而是應該通過各種手段進行幹預，以免過分偏離官方匯率。在外匯管制寬松的國家，外匯交易壹般以市場匯率進行；在外匯管制嚴格的國家，往往存在高於官方價格的黑市匯率。
市場匯率可分為兩種，壹種是即期匯率，即用於即期外匯交易的匯率，而遠期匯率則是用於遠期交易的匯率。
市場匯率決定理論
就像自由市場中任何其他商品或資產的價格壹樣，供求關系決定了匯率。在分析匯率是如何決定的時候，首先要了解長期匯率決定的知識，然後再了解短期匯率決定機制。