國家之間的貨幣匯率是由哪些因素決定的？

繼承人成癮拖累海外華人？糖奶昔？購買力平價理論規定，匯率由同壹組商品的相對價格決定。通貨膨脹率的變化應該被相同數量但方向相反的匯率變化所抵消。以漢堡包為例。如果壹個漢堡在美國價值2.00美元，在英國價值1.00美元，那麽根據購買力平價理論，匯率必須是每1美元兌換2美元。如果通行的市場匯率是每英鎊65438美元+0.7，那麽英鎊被稱為低估貨幣，而美元被稱為高估貨幣。這個理論假設這兩種貨幣最終會變成2:1的關系。購買力平價理論的主要不足在於，它假設商品可以自由交易，沒有計入關稅、配額、稅收等交易成本。另壹個缺點是，它只適用於商品，但忽略了服務，這可能有非常明顯的價值差距。此外，除了通貨膨脹率和利率之間的差異，還有其他幾個因素影響匯率，如經濟數字的發布/報告、資產市場和政治發展。20世紀90年代以前，購買力平價理論缺乏事實依據來證明其有效性。90年代以後，這個理論似乎只適用於長周期(3-5年)。在這樣的周期跨度中，價格最終接近平價。(2)利率平價(IRP)利率平價規定壹種貨幣對另壹種貨幣的升值(貶值)將被利率差的變化所抵消。如果美國利率高於日本利率，那麽美元對日元就會貶值，貶值的幅度取決於防止無風險套利。未來匯率將反映在當日規定的遠期匯率中。在我們的例子中，美元的遠期匯率被視為折扣，因為以遠期匯率買入的日元少於以即期匯率買入的日元。日元被視為溢價。20世紀90年代後，沒有證據表明利率平價理論仍然有效。與這壹理論相反，高利率的貨幣通常不會貶值，而是因為長期抑制通貨膨脹，是壹種高效率的貨幣而升值。(3)國際收支模型該模型認為，外匯匯率必須處於其均衡水平——即能夠產生穩定的經常賬戶余額的匯率。有貿易逆差的國家會減少外匯儲備，最終使本國貨幣貶值。廉價貨幣使該國商品在國際市場上更具競爭力，同時也使進口產品更貴。經過壹段時間的調整，進口量被迫下降，出口量增加，從而使貿易差額和貨幣穩定到平衡狀態。與購買力平價理論壹樣，國際收支模型主要關註貿易商品和服務，而忽略了全球資本流動日益重要的作用。換句話說，貨幣追求的不僅僅是商品和服務，更廣義的還有股票、債券等金融資產。這種資本流入國際收支的資本賬戶，從而平衡經常賬戶的逆差。資本流動的增加產生了資產市場模型。(4)迄今為止最好的資產市場模型。金融資產(股票和債券)交易的快速擴張，使得分析師和交易員從壹個新的角度看待貨幣。增長率、通貨膨脹率和生產率等經濟變量不再是貨幣變化的唯壹驅動力。源自跨國金融資產交易的外匯交易份額使源自貨物和服務貿易的貨幣交易相形見絀。資產市場方法將貨幣視為在有效金融市場中交易的資產價格。所以貨幣和資產市場尤其是股票的密切關系，主要是由貨幣發行量決定的，其次是生產力和心理預期！錢只是紙，代表的是產品的價值。它是壹種為了方便交易，可以換成任何東西的通用等價物(所有的商品都可以和它的商品等價，所以叫通用等價物)。只有產品才有價值。貨幣價值與流通和面額有關。流通的面額完全由發行貨幣的政府當局決定。發行壹定數量的產品，小面額的就值錢，大面額的就不值錢。對於壹個開放的國家來說，除了以上這些，還有兩個國家的生產力水平——壹個國家發行貨幣不可能在什麽都沒有的情況下換成另壹個國家的貨幣！還有就是兩者之間的供求關系。和期望，等等。