利率平價原理是費雪爾效應在國際市場上的擴展，它論述了遠期和當期匯率間的比率將等同於國內總利率與國外總利率間的比率。
利率平價反映的是兩種貨幣的匯率升降與兩種貨幣利率差之間的關系。
資本都是逐利的，會選擇利率更高的貨幣進行投資，如果兩種可自由兌換貨幣的利率不同，投資者將根據收益高低選擇貨幣。
如果本幣投資的收益較高，投資者將會在即期市場買入本幣進行投資，本幣升值，外幣貶值；而在遠期市場上，投資者需要將本幣換成原有貨幣，則本幣貶值，外幣升值；反之，則相反。
結論，若本幣利率高，則遠期匯率相對於即期匯率的貼水率（貶值幅度），約等於兩種貨幣的利率差。
擴展資料
利率平價理論認為，兩國之間的即期匯率與遠期匯率的關系與兩國的利率有密切的聯系。該理論的主要出發點，就是投資者投資於國內所得到的短期利率收益應該與按即期匯率折成外匯在國外投資並按遠期匯率買回該國貨幣所得到的短期投資收益相等。
壹旦出現由於兩國利率之差引起的投資收益的差異，投資者就會進行套利活動，其結果是使遠期匯率固定在某壹特定的均衡水平。同即期匯率相比，利率低的國家的貨幣的遠期匯率會下跌，而利率高的國家的貨幣的遠期匯率會上升。遠期匯率同即期匯率的差價約等於兩國間的利率差。
利率平價學說可分為套補的利率平價(Covered Interest Rate Parity)和非套補的利率平價(Uncovered Interest Rate Parity)。
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