利率互換也可以比作壹種特殊的貨幣互換，但互換雙方的貨幣是相同的。因為相同的本金可以互相抵消，貨幣互換，所以利率互換不存在本金互換。
假設企業A在市場上融資65438+萬德國馬克，固定利率5年，每年付息。企業B在市場上上調了5年期浮動利率，每半年支付壹次利息，以折合6.5438億德國馬克的美元支付。
貨幣互換由於企業A的營業收入為美元，企業B的營業收入為德國馬克，為了規避匯率風險，銀行作為中介達成債務互換協議。
根據企業B借入的浮動利率貸款條款，企業A在到期時向企業B支付美元本息，企業B在到期時按照企業A借入的固定利率貸款條款支付德國馬克本息..
擴展數據:
在本金交換開始時，通常使用即期匯率，而在本金交換結束時，則使用遠期匯率。遠期匯率以匯率平價為基礎，計算兩種貨幣之間的價差，用升水或貼水表示，與即期匯率加減，得到遠期匯率。
另壹種流行的貨幣互換報價方式是，本金互換采用即期匯率，而不是遠期匯率。貨幣互換的利息交換是指跨幣種利率互換的報價。
與利率互換不同的是，貨幣互換交換本金，可以看作是不同貨幣的債券組合，然後增加壹個外匯市場交易。
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