對沖基金利用各種交易手段對沖、轉置、套利、套利，賺取暴利。這些概念已經超出了傳統的風險防範和收益保障的範疇。此外，開始設立對沖基金的法律門檻遠低於共同基金，這進壹步增加了風險。北美證券管理機構為了保護投資者，將其列為高風險投資，嚴格限制普通投資者的介入。比如規定每個對沖基金的投資者少於100人。
經過幾十年的演變，對沖基金已經失去了風險對沖的本義，對沖基金的稱號也形同虛設。對沖基金已經成為壹種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技術，充分利用各種金融衍生品的杠桿作用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。
對沖基金的交易模式總結如下
1，股指期貨對沖
股指期貨套期保值是指利用股指期貨市場的不合理價格，同時參與股指期貨和股票現貨市場交易，交易不同期限(但接近)的股指合約，以獲取差價的行為。股指期貨套期保值可分為現期套期保值、到期套期保值、超市場套期保值和超品種套期保值。
2.商品期貨對沖
與股票期貨套期保值類似，商品期貨也有套期保值策略。當買入或賣出壹份期貨合約時，他們賣出或買入另壹份相關合約，並在某個時間將兩份合約平倉。交易形式有點類似套期保值。套期保值是在現貨市場買入(或賣出)實物，而在期貨市場賣出(或買入)期貨合約的套期保值與期貨市場的交易合約無關。商品期貨套期保值主要有四種類型:
3.統計對沖
與無風險對沖不同，統計對沖是利用證券價格的歷史統計規律進行風險對沖，其風險在於歷史統計規律在未來是否存在。統計套期保值的主要思想是尋找最相關的投資品種(股票、期貨等。)首先，然後找到各個投資品種的長期均衡關系(協調關系)。當某個品種的價格缺口(協調方程的缺口)偏離到壹定程度，就開始建倉——買入相對低估的品種和相對高估的品種。統計套利的主要內容包括股票撮合交易、股指套利、融券套利和外匯套利交易。
4.期權對沖
期權也叫期權)，是由期貨產生的衍生金融工具。期權本質上是在金融領域將權利和義務分開定價，使權利的受讓人可以在規定的時間內交易是否行使權利，義務人必須履行。在期權交易中，購買期權的壹方稱為買方，賣方稱為權利受讓人，賣方是必須履行買方權利的義務人。期權的好處是收益無限，風險損失有限。在大多數情況下，選項的使用是有限的。