1.黃金供需關系
金價是基於供求關系的基礎之上的。如果黃金的產量大幅增加，金價會受到影響而回落。但如果出現礦工長時間的罷工等原因使產量停止增加，金價就會在求過於供的情況下升值。此外，新采金技術的應用、新礦的發現，均令黃金的供給增加，表現在價格上當然會令金價下跌。壹個地方也可能出現投資黃金的風習，例如在日本出現的黃金投資熱潮，需大為增加，同時也導致了價格的節節攀升。
對於黃金走勢的基本分析有許多方面，當我們在利用這些因素是，就應當考慮到它們各自作用的強度到底有多大。找到每個因素的主次地位和影響時間段，來進行最佳的投資決策。
黃金的基本分析在時間段上分為短期（通常是三個月）因素，和長期因素。我們對於其影響作用要分別對待。
2、美元走勢
美元雖然沒有黃金那樣的穩定，但是它比黃金的流動性要好得多。因此，美元被認為是第壹類的錢，黃金是第二類。當國際政局緊張不明朗時，人們都會因預期金價會上漲而購入黃金。但是最多的人保留在自己手中的貨幣其實時美元。假如國家在戰亂時期需要從它國購買武器或者其它用品，也會沽空手中的黃金，來換取美元。因此，在政局不穩定時期美元未必會升，還要看美元的走勢。簡單的說，美元強黃金就弱；黃金強美元就弱。
通常投資人士才儲蓄保本時，取黃金就會舍美元，取美元就會舍黃金。黃金雖然本身不是法定貨幣，但始終有其價值，不會貶值成廢鐵。若美元走勢強勁，投資美元升值機會大，人們自然會追逐美元。相反，當美元在外匯市場上越弱時，黃金價格就會越強。
總結：美元強黃金就弱；黃金強美元就弱。
3.戰亂及政局震蕩時期
戰爭和政局震蕩時期，經濟的發展會收到很大的限制。任何當地的貨幣，都由於可能會由於通貨膨脹而貶值。這時，黃金的重要性就淋漓盡致的發揮出來了。由於黃金具有公認的特性，為國際公認的交易媒介，在這種時刻，人們都會 把目標投向黃金。對黃金的搶購，也必然會造成金價的上升。
但是也有其他的因素***同的制約。比如，在89至92年間，世界上出現了許多的政治動蕩和零星戰亂，但金價卻沒有因此而上升。原因就是當時人人持有美金，舍棄黃金。故投資者不可機械的套用戰亂因素來預測金價，還要考慮美元等其它因素。
4.黃金與國際原油價格關系
石油價格
黃金本身是通漲之下的保值品，與美國通漲形影不離。石油價格上漲意味著通漲會隨之而來，金價也會隨之上漲。
總結：原油強黃金強，原油弱黃金弱
通貨膨脹
我們知道，壹個國家貨幣的購買能力，是基於物價指數而決定的。當壹國的物價穩定時，其貨幣的購買能力就越穩定。相反，通貨率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區的物價指數保持平穩，持有現金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。
相反，如果通漲劇烈，持有現金根本沒有保障，收取利息也趕不上物價的暴升。人們就會采購黃金，因為此時黃金的理論價格會隨通漲而上升。西方主要國家的通漲越高，以黃金作保值的要求也就越大，世界金價亦會越高。其中，美國的通漲率最容易左右黃金的變動。而壹些較小國家，如智力、烏拉圭等，每年的通漲最高能達到400倍，卻對金價毫無影響。
5.黃金與央行動態
投資黃金不會獲得利息，其投資的獲利全憑價格上升。在利率偏低時，衡量之下，投資黃金會有壹定的益處；但是利率升高時，收取利息會更加吸引人，無利息黃金的投資價值就會下降，既然黃金投資的機會成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩定可靠。特別是美國的利息升高時，美元會被大量的吸納，金價勢必受挫。
利率與黃金有著密切的聯系，如果本國利息較高，就要考慮壹下喪失利息收入去買黃金是否值得。
6.消費因素
飾金需求
a.占黃金需求比例為75%左右,分額最大
b.2005年增長5%,為2736噸
c.傳統飾金消費大國為印度,沙特,阿聯酋,中國,土耳其等
對價格的影響:對價格的影響巨大, ,呈現季節性與周期性,通常第壹及第四季度,飾金需求增長明顯.
例子:每年印度的婚慶及宗教節日,中國的農歷新年,西方的聖誕節和情人節,對飾金的需求都較其他時間增多.
印度是全球黃金最大的消費國。在2005年，印度的珠寶需求占全球黃金珠寶總需求的22%，占總零售凈投資（金幣和金條）的35%。
7.國際黃金基金持倉量 如世界最大的
黃金基金組織EFTs
EFTs自2003年面市以來,已吸引上千億的資金流入黃金市場.成為近幾年金價大幅上漲最直接的動力.
簡析： ETF是Exchange Traded Funds的英文縮寫，它是壹種交易型開放式指數基金，是跟蹤“標的指數”變化，既可以在交易所上市交易又可以通過壹級市場用壹籃子證券進行創設和置換的基金品種。美國證券交易委員對ETF的定義是“投資目標是獲得與標的指數回報率類同的壹類投資公司”。 2003年,世界上第壹只黃金ETF基金在澳大利亞的悉尼上市。2004年是黃金ETF大發展的壹年,三只黃金ETF相繼設立,並成就了目前黃金ETF市場的巨無霸——SPDR Gold Shares基金(紐交所代碼GLD,下文簡稱:SPDR),該基金高峰時期持有黃金超過1134噸,此後黃金ETF產品在全球引發了認購熱潮,並壹度被華爾街的分析師認為直接促進了2004年後黃金價格的走牛。目前全球***有十只黃金ETF基金產品,分別在澳大利亞、美國、英國、法國和南非等國上市交易。目前大多國內的投資者還不能參與。
2007年8月1日,SPDR大幅增持10.16噸黃金達到506.69噸的持有量,正式突破500噸,當日國際金價上漲3.10美元/盎司；至8月31日,SPDR持倉量為515.44噸,當月***增持18.91噸,國際金價上漲9.30美元/盎司。其後:2007年9月,SPDR持金量增加62.59噸,國際金價上漲70.30美元/盎司；2008年2月,增持7.46噸,金價大漲48.40美元；2008年4月,減持61.59噸,金價下跌41.80美元/盎司。
然而,由於影響金價走勢的因素,不僅僅是黃金ETF的持倉變化,還包括美元走勢、原油價格、地緣政治局勢、黃金供求等。因此,例外的情況也存在:2007年11月,SPDR增持4.12噸,由於原油下跌的拖累,國際金價下跌13.70美元/盎司；2008年3月,SPDR增持2.6噸,金價大跌58.0美元/盎司。
近年來，ETF持倉量壹直不斷增加，創出新高，國際金價也隨之屢創新高，2008年9月24日，ETF持倉量為724噸，當時國際金價約為890美元/盎司，2010年6月ETF持倉量達到1286噸，國際金價上漲至1210美元/盎司。ETF持倉量增加約為555噸，增幅約為76.6%，國際金價上漲320美元/盎司，漲幅約為40%。
8.世界各國、機構黃金儲備情況
從世界黃金協會提供的國家官方黃金儲備資料看，黃金仍是許多國家官方金融戰略儲備的主體。現在全世界各國公布的官方黃金儲備總量為32700噸，約等於目前全世界黃金年產量的13倍。其中官方黃金儲備1000噸以上的國家和組織有：美國、德國、法國、意大利、瑞士、中國和國際貨幣基金組織。在這些國家和組織中，美國的黃金儲備最多，為8135噸，占世界官方黃金儲備總量的24.9%。西方前十國的官方黃金儲備占世界各國官方黃金儲備總量的75%以上。
黃金儲備達百噸以上的有32個國家、地區或組織主要集中在歐洲和北美洲，亞洲及非洲國家只占少數；黃金儲備不足10噸的國家、地區或組織***有47個，基本上都分布在亞洲、非洲和拉丁美洲，其總量只占美國黃金儲備的1.43%。從這壹數據可以看出，政治經濟實力強大的國家其黃金儲備也多，這說明黃金儲備仍是國家綜合實力的標誌。
9.工業需求
a.主要在電子工業需求與牙醫需求,占黃金總需求的10%左右
b. 受工業行業限制,變動平穩,對金價影響小
c. 2005年同比平穩增長2%,為419噸
對價格的影響：與經濟景氣度相關,受行業本身限制
例子:2001-2006年,世界經濟快速平穩增長，電子工業,及航天等高端也發展迅速,工業對黃金的需求也保持穩定增長簡析：作為五金之王，黃金是少有的化學、物理、電子性能優異的金屬，應用領域非常廣，在電子、通訊、航空航天、化工、醫療等部門及與人們日常生活相關的各類生活日用品當中也有廣泛的應用空間。日本黃金年消費量在160噸左右，其中工業用金就達100噸，我國目前每年工業用金卻不足10噸。黃金還可以用於日用品，如鍍金鐘表、皮帶扣、打火機、鋼筆等。鐘表王國瑞士國度不大，但其飾品業每年用金量達40噸左右，其中95％都用在制表業上。日本僅壹家手表廠壹年消耗金鹽就達1噸，相當於消耗黃金680公斤。隨著我國人民生活水平的提高，電鍍用金前景也會十分廣闊。