波浪理論的基本思想是股價走勢是大眾心理的反映。雖然人的心理活動千變萬化，難以捉摸，但群眾心理活動的整體效果呈現出壹定的規律，反映到市場上，形成價格波動。通過數學和圖表的結合，分析這壹規律，把握市場的變化，從而做出正確的投資決策。因為波浪理論主要反映的是大眾心理，參與市場的人越多，其準確性就越高。
波動理論的基本內容是:
(l)股票市場波動的基本形態是由壹個上升的主浪和壹個調整浪組成，壹個上升的主浪由五個浪組成，調整浪由三個浪組成。因此，這八波形成了壹個完整的艾略特循環。另外，主浪的五浪可以分為265，438+0個小波，調整浪的三浪也可以分為65，438+03個小波，細分後會出現壹個由65，438+044個小波組成的完整大周期。可見艾略特波浪可以被壹個超級大浪分割成無數個微小的波浪。
(2)股價壹個運動趨勢形成後，必然有壹個相反的運動趨勢，即上漲和下跌交替出現。
(3)市場形態不隨時間變化，波浪有時拉伸有時壓縮，但其基本形態不變。
由於波浪理論中的很多方法和結論都是基於從L開始，到無窮大結束的單數組合。數學構成如下:1，L，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144...
(1)任何數字都由前兩個數字的和組成。
(2)除了前四個數字(1，1，2，3)，任何壹個數除以下壹個數，結果都趨向於0.618(即黃金分割比)。
(3)除了前四個數以外的任意壹個數除以前壹個數，結果趨向於1.618。艾略特認為將單數組合中的黃金分割比例0.618和1.618應用於波浪分析，可以準確預測股市的目標位置。自然界的許多事物都與黃金比例不謀而合，古埃及人利用這壹比例建造了舉世聞名、神秘莫測的金玉塔。除了建築，其他方面如音樂、藝術和生物，甚至宇宙星雲的旋轉都充滿了這種神秘的比例。所以很多人認為波浪理論的主要特點是普適性和準確性。普遍性表現在對市場大部分時間的預測能力，人類的許多活動也遵循波動原理；準確性在運用波浪理論分析市場變化方向時，往往表現出驚人的準確性。
經過後來者的發展，波浪理論已經成為眾多股市技術分析流派中最為全面的經典理論，擁有大量的信徒，這與其之前的表現是分不開的。1935，美國股市低迷，投資者失去信心的時候，艾略特本人就用波浪理論來借鑒。瓊斯工業平均線作為研究對象，指出熊市已經結束，牛市將會到來並持續很長時間，1929所創下的高點不會是阻力。後來的事實與艾略特的預測壹致。在1991期間，他還多次準確預測港股漲跌，讓波浪理論在港臺市場名聲大噪了壹段時間。
波浪理論是預測股票價格整體趨勢的分析方法，是基於長期市場表現的統計和歸納的股票投資理論之壹。它具有壹定的適用前提、條件和範圍，適用於描述和預測股票市場的長期趨勢。比如，由於中國股市發展時間短，規模小，投資者心態遠未成熟，市場化程度不夠高，用波浪理論分析時會看到更多非常規形態。波浪理論本身也承認，沒有人能在任何情況下準確地知道未來的市場。