若不進行抵補套利交易，則壹年後需償還100（1+6%）=106萬美元
若進行抵補套利，年初將100萬美元換成馬克，得馬克100*0.644=64.4萬馬克，並存入德國銀行
簽訂遠期匯率進行掉期交易，壹年後算上本息64.4（1+10%）=70.84萬馬克，根據遠期匯率協議，獲得70.84/0.6265=113萬美元，凈利113-106=7萬美元。
2.已知以下基本匯率，求套算匯率：
（1）USD/DM=1.6920, USD/SFr=1.3899, 求套算匯率DM/SFr？
解：USD/DM
1.6920:1
x:1 x=1.6920USD
USD/SFr=1.3899
1.3899:1
1.6920:y y=1.692/1.3899=1.2174
DM/SFr=1/1.2174=0.8214
（2）USD/DM=1.6920,GBP/USD=1.6812, 求套算匯率DM/GBP?
解：與（1）同理，DM/GBP=1/1.6920/1.6812=0.3515
(3) USD/SFr=1.3894/1.3904，USD/DM=1.6917/1.6922, 求套算匯率DM/SFr?
解：DM/SFr=1.3894÷1.6922～1.3904÷1.6917＝0.8211/0.8219（最小的除以最大的比上最大的除以最小的）
(4)GBP/USD=1.6808/1.6816，USD/DM=1.6917/1.6922，求套算匯率GBP/DM？
解：GBP/DM=1.6808×1.6917～1.6816×1.6922＝2.8434/2.8456（最小的乘以最小的比上最大的乘以最大的）
3.與第壹題重復
4.假定某日市場上美元兌人民幣的即期匯率為1美元=8.2人民幣，美元6個月利率為年利4%，12個月利率為4.5%；人民幣6個月利率為年利率1.5%，12個月利率為2%。請根據上述材料計算美元兌人民幣6個月和12個月的遠期匯率。（ ）
解：8.2（1+1.5%÷2）/x=（1+4%÷2） （單利計算則半年利率等於壹年利率除以2）
美元兌人民幣6個月遠期匯率x=8.0995
8.2（1+2%）/y=(1+4.5%)
美元兌人民幣12個月遠期匯率y=8.0038
5、某日倫敦外匯市場上即期匯率為1英鎊等於1.6955/1.6965美元，3個月遠期貼水50/60點，求3個月遠期匯率。
解：GBP/USD=(1.6955-0.005)/(1.6965-0.006)=1.6905/1.6905
（註：壹般遠期貼水是左大右小的，如：升水壹般是50/60，貼水壹般是60/50)
6、法蘭克福外匯市場某日牌價：
USD/MD=2.0170/2.0270
求：MD/USD的買入價和賣出價(計算結果精確到小數點後4位)。
解：MD/USD=1÷2.0270/1÷2.0170=0.4933/0.4958