1、向市場釋放大量的基礎貨幣
中國央行降準，不僅來得急，而且降準幅度也比以往大。因為新壹屆中央政府上任以來，中國央行貨幣政策基本上都是采取定向微調的方式，即使降準也只有0.5個百分點，但最近壹次降準卻達1個百分點。
而上壹次中國央行降準1.0個百分點，可以追溯到2008年底，是為了應對美國金融危機的發生。
這次央行突然降準1.0個百分點，有市場分析誤解為是因當前中國經濟增長下行的壓力在增大，政府不得不放寬貨幣政策刺激經濟，即誤解為當前中國貨幣政策發生重大轉向，由中性轉向強刺激，或中國版的量寬政策正在啟動，但實際情況並非如此。
如果從央行以非常規的方式向市場註入流動性的意義來說，在2008年美國金融危機爆發時，中國式的量化寬松貨幣政策就已開始。
從已有數據來看，至2014年底，中國央行資產負債表總規模為33.8萬億人民幣，以當時匯率計算，為5.4萬億美元，相當於當年GDP的53%，是2006年底時資產負債表12.9萬億人民幣規模的2.6倍。
同期，美聯儲資產負債表總規模為4.5萬億美元，相當於當年美國GDP的26%，是2006年底時資產負債表9037億美元規模的5.0倍。也就是說，美國金融危機之後，中國央行資產負債表的絕對及相對規模都比美聯儲的要大，只不過，美聯儲的擴張速度要比中國央行快而已。
上述數據表明，2008年以來的“中國式量化”，其規模要大於美聯儲，只不過中國央行資產負債表的擴張方式與美聯儲不同罷了。
美聯儲資產負債表的擴張主要是通過三輪量化寬松（購買債券）方式來進行，因此，美聯儲的資產負債表中目前持有2.46萬億美元的各年期美國國債以及1.74萬億美元的證券化資產，占比達到93%。
而中國央行資產負債表的擴張主要來自不斷購入外匯，結果是，2014年底，中國央行資產負債表中外匯資產為27.1萬億人民幣，占比80%。盡管兩者成因不同，但兩大央行資產負債表的擴張都意味著向市場釋放了大量的基礎貨幣或流動性。
2、央行降準力度的加大
美國及中國都有法定存款準備金率及超額存款準備金率。但中國主要是針對銀行或機構（比如不同的銀行實行不同的法定存款準備金率）而言，美國主要是針對不同存款額度而言。
比如，當前中國銀行業的法定存款準備金率為18.5%；而美國存款額度為1450萬美元至1.036億美元的法定存款準備金率為3%，高於1.036億美元的為10%，其他情況為零。不過，盡管中美兩國法定存款準備率差距很大，但總的存款準備金水平卻比較接近。
2014年，美聯儲法定及超額存款準備金達2.5萬億美元（但其法定和超額存款準備金之比為1：18），相當於美國10.4萬億美元存款的25%，相當於美國GDP的20%；中國法定和超額準備金（兩者之比為7：1）總額相當於106萬億元存款的22%，相當於中國GDP的37%。
也就是說，中美兩國銀行業存款準備金的差異在於中國絕大部分為法定存款準備金，而美國主要是超額存款準備金。這就使得中國央行將頻繁調整法定存款準備金率作為貨幣政策的主要工具，而美聯儲則不需要動用法定存款準備金工具。
美聯儲存款準備金的增加主要通過美國銀行去杠桿化，把過多的流動性又回流到美聯儲的賬戶。中國央行存款準備金的增加主要通過法定存款準備金率上升，用它來作為對外匯占款形成的流動性的對沖。
因此，中國法定存款準備金率的水平主要取決於外匯占款流入多少及流入速度。比如，中國法定存款準備金率由2003年的6%上升到2011年的21.5%，主要是與外匯整體大量和持續流入、以控制因為購匯而釋出的大量人民幣這壹流動性貨幣的供給有關。
如果外匯占款突然收縮，央行就得通過降準來向市場增加流動性。從這個意義上講，這次央行突然降準，很大程度上與2015年壹季度外匯占款突然減少有關。也就是說，這次央行降準力度的加大並不是央行貨幣政策的重大轉向，而是基礎貨幣形成條件發生了變化。
擴展資料：
中國貨幣政策目標需統籌考慮物價、就業、增長及國際收支等的關系
與發達國家以及市場化程度較高的許多新興市場國家不同的是，中國貨幣政策的目標不是單壹的而是多元的。在發達國家的單壹目標制下，貨幣政策更關註利率工具，用政策利率穩定物價並允許匯率自由浮動。
但是中國貨幣政策目標的多元化，就得統籌考慮物價、就業、增長及國際收支等目標之間的關系。這種多重目標制與當前中國轉軌經濟有關，同時由於長期面臨國際收支雙順差格局，國內流動性投放過多，使得中國央行不得不關註國際收支等問題。
因此，在貨幣政策工具的選擇上，目前中國央行可采用利率、匯率、存款準備金率、公開市場操作等價格及數量型工具。
首先，中國的基準利率與歐美發達國家不同。中國的基準利率是商業銀行壹年期存貸款利率，而美聯儲是貨幣市場隔夜拆借利率。前者是對商業銀行的信貸風險直接定價，後者則是金融市場間接利率，需要相關的傳導機制影響金融市場各行為主體的信用風險定價。
中國銀行利率是管制下的利率，而美國金融市場的利率是市場化的利率。在這種情況下，金融市場的價格機制容易受到扭曲，而且當商業銀行都在突破央行的利率管制而產生嚴重的金融脫媒的情況下，中國央行貨幣政策效用更是容易弱化。
這也就是為何中國央行的降息所產生作用不大的原因所在。
其次，由於中國資本項目還沒有全面開放，市場化的匯率形成機制還沒有確立，人民幣匯率不可自由浮動。因此，中國貨幣政策長期以來都受到宏觀經濟的內外失衡的困擾。1994年之後，國際收支“雙順差”格局出現。
在2005年人民幣匯率制度改革後，由於人民幣單邊升值，上述情況更是極端化。在這種宏觀背景下，中國貨幣政策的自主性和有效性受到資本流入和外匯占款較快速增長的挑戰。
在這種情況下，匯率政策工具既影響國內經濟增長模式變化及產生結構調整，也影響國際資金進入中國市場的流向及規模，影響貨幣政策工具使用上的主動性。所以，就目前的情況而言，匯率工具同樣是中國央行貨幣政策工具的重要考量。
綜上，當前中國央行的貨幣政策就得在現實的基點上及既有的貨幣政策框架下，促進中國房地產市場的周期性調整，逐漸地擠出巨大的房地產泡沫；就得去杠桿而不是加杠桿，從而保持貨幣政策的中性。
就得促進當前中國經濟由舊的增長模式向新的增長模式轉型及保證經濟增長，而不是重新啟動又壹輪的信用過度擴張或推出所謂的中國版QE，讓中國經濟重新回到以往的增長快車道。
因此，在當前經濟內外失衡的大背景下，保持貨幣政策的穩健性，應是今年或當前中國央行貨幣政策的主基調。
百度百科-擴張性貨幣政策
人民網-當前中國貨幣政策特征及有效性
人民網-擴張性貨幣政策:選擇理由及操作建議