從理論上講，本幣升值有利於吸引外資流入，貶值則可能導致外資流出。房地產是國貨，所以當本幣升值的時候，外國投資者投資房地產的熱情就會增加，比如1985的廣場協議之後的幾年的日本，1997之前的幾年的泰國，2005-2007年的中國大陸，都會推高房價。本幣貶值，外資出逃，比如1990之後的日本，1997之後的泰國，房價暴跌。
但是，從對外投資的角度來看，中國與日本和泰國不同。因為外資進出中國都是需要審批的，即使2007年人民幣升值6.9%(歷年最高)，股市和樓市都很紅火，外資在中國購買房產的熱情很高，但實際進入中國房地產行業的外資規模非常有限。除了資本賬戶管制，還和當年房地產的“洋令”有關。所以外資進來很難顯著幫助提高房價，外資流出很難顯著幫助降低房價。
從1985到1988，三年多的時間裏，日元對美元飆升50%以上，導致大量國內外熱錢進入樓市，催生了歷史上罕見的房價泡沫。在中國，從2005年到2015，人民幣對美元十年間只升值了20%以上。事實上，外資對國內所有資產價格的推動作用都很小，更不用說房價了。
泰國是1997亞洲金融危機的導火索。經濟和金融本身出現了癥狀，同時被索羅斯做空。而且外匯儲備太少，導致泰銖最終崩盤，大幅貶值，進而引發股市、樓市、金融危機。目前，中國經濟增速雖然較之前有壹定程度的回落，但依然穩定；雖然外匯儲備自去年第四季度以來有所減少，但仍是全球最多的。此外，中國的資本賬戶並未放開。在這些因素的共同作用下，人民幣未來的走勢不會失控。既然如此，房價為什麽要暴跌？
從中長期來看，人民幣對美元的適度貶值將有助於促進出口，從而有助於經濟的穩定增長。經濟轉強後，自然會利好股市和樓市。短期來看，近期的突然貶值引發了國內外資本市場的恐慌，必然會沖擊股市，影響人們對樓市的心理預期。
當然，從短期來看，對樓市主要有三個小的負面影響。首先，可能會有少量外資流出國內樓市。第二，開發商持有美元外債的融資成本會增加。第三，國內少量資金到國外買房或開發項目的積極性會增強。但是，這三個因素的影響是非常有限的。
總的來說，人民幣貶值確實對我國樓市有輕微的負面影響，但影響很小，不會造成下半年甚至中長期的樓市低迷，也不太可能壓垮房價。