“在擴大人民幣匯率雙向浮動區間、淡出常態化幹預的情況下,未來匯率改革的重點將是更加靈活的中間價形成機制,而不是單邊升值或貶值。”著名經濟學家宋清輝告訴記者,具體來說,進壹步擴大匯率浮動區間,逐步改革中間價形成機制,擴大銀行間外匯市場參與者,豐富外匯市場交易品種,將是匯改下壹步的方向。
事實上,決策者推動人民幣匯率改革和人民幣國際化的進程已經加快。宋清輝告訴記者,央行致力於在兩年內實現利率市場化,支持雙邊人民幣互換的國家也在增加。這表明中國正在從匯率市場化、利率市場化、資本賬戶開放和離岸人民幣市場建設四個方向加快人民幣國際化。
專家:雙向波動將成為主要趨勢。
記者註意到,目前人民幣對美元匯率中間價的形成方式如下:中國外匯交易中心在銀行間外匯市場每日開盤前向銀行間外匯市場做市商詢價,以做市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本。剔除最高報價和最低報價後,對剩余做市商報價進行加權平均,得出當日人民幣對美元匯率中間價,權重由中國外匯交易中心根據銀行間外匯市場報價人的交易量和報價綜合確定。
但上述“權重”從未公布,成為中間價形成機制中最不透明的部分。“目前中間價的走勢實際上反映了央行匯率管理的意圖,不能及時反映市場供求的變化。所以定價機制是中間價改革的重中之重。”宋清輝表示,應逐步提高中間價形成機制的透明度,降低美元在貨幣籃子中的權重。
對於人民幣未來的走勢,宋清輝指出,在美元走強的背景下,人民幣短期內仍面臨貶值壓力。“未來半年小幅貶值是大概率事件,但在可預見的未來,人民幣雙向波動將成為主要趨勢。”宋清輝說。