隨著非美元貨幣匯率的調整，美元指數創下20年來新高，離岸人民幣兌美元匯率跌破6.93，在岸人民幣兌美元匯率跌破6.92，均觸及兩年低點。人民幣持續貶值的背後，是美元指數的持續走強。這壹輪美元走強的主要原因是美聯儲提高利率以對抗通脹的激進策略。從長期來看，美元已經處於高位，但它可能繼續創造新高。
全球外匯市場整體呈現美元走強、非美元走弱的格局。作為主要的非美元貨幣，人民幣也不能獨善其身。美元上漲有兩個原因，最明顯的是歐元和日元的疲軟，它們構成了美元指數的主要部分。在基本面疲弱和歐元區前景預估疲弱的背景下，再加上能源危機、高通脹和地緣政治風險的陰影，歐元動能不大。美國經濟和美聯儲的貨幣政策可以支撐美元指數走強。匯率是相對價格。與歐洲相比，美國經濟基本面更好，包括就業和制造業指標，可以為美元指數提供壹些支撐。
美聯儲加息對美元的影響，市場通常會提前做出預測，如果美國經濟不是很樂觀，加息宣布後美元會下跌，買入本是預期賣出的事實，對於中國來說，美聯儲加息的影響並不是很大，因為只有離岸人民幣參與國際外匯交易，在岸影響很小，對於中國來說，只有真正能影響國際競爭力的事情，才會真正影響到中國，比如美國的稅改，就是把企業和資本吸引到美國，從而改善美國的就業和整體經濟。這對中國產生了影響。對於壹些新興經濟體來說，這可能意味著資金外流，進而導致匯率下跌，以及包括人民幣在內的其他貨幣進壹步貶值。貨幣貶值最直接的影響是資本外流加劇，這對新興市場的打擊最為嚴重。