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全球貿易主要以美元結算,美國每年能有多少收益?

自20世紀70年代初美元與黃金脫鉤、實行浮動匯率以來,美國以美元換取大宗商品,進行“錢生錢”交易,成為全球受益最大的國家。

根據國際貨幣基金組織的統計,2016年美國國內生產總值(GDP)占世界GDP的比重持續下降,但美元的地位並沒有下降,某種程度上,美元的影響力還在擴大。自1980以來,美元在外匯儲備中的份額基本保持在66%左右,銀行融資的國際交易近90%以美元完成。

美國在世界市場上投資的美元總額大於美國的對外貿易逆差。用美元換取世界各地流入美國的商品和資源,既滿足了美國的生產和消費需求,又有效保護了國內的生態環境。

據世界貿易組織統計,2016年,美國貨物貿易出口額為14550億美元,進口額為22510億美元,外貿逆差為7960億美元。美國服務貿易出口額7330億美元,進口額4820億美元,對外服務貿易順差251億美元,美國實際外貿逆差總額5450億美元。

從根本上說,美國的經常項目赤字不是赤字而是盈余,因為世界各國的投資者都願意持有美元。《洛杉磯時報》網站也指出,其他國家對美國的出口超過了美國對其他國家的出口。因此,美國消費者享有很高的生活水平,貿易逆差意味著世界其他國家幾十年來壹直在補貼美國消費者。幾十年來,世界的賬面財富總量比實際財富增長快幾倍,兩者之間的差距基本都被美國收割了。

隨著美國國債的大幅增加,提高美國國債收益率吸引大量美元回流美國。美國國債收益率走高和美聯儲加息相互促進,從而誘導部分國際資本回流美國。2015年美聯儲決定加息,新興經濟體和資源國普遍陷入巨額資本凈流出狀態,新興經濟體資本流出規模達到前所未有的7350億美元。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)表示,2018年將加息兩次,2019年加息三次,2020年將調整主導利率兩次。到2019年末,美國的主導利率應該是2.9%,壹年後上升到3.4%。美國加息,美元升值,會吸引大量海外美元回流美國。

美元賦予了美國獨特的貿易優勢,這也是美國進口連年大於出口的重要原因。美國有能力長期持有貿易逆差,美國也從中受益。很多國家向美國出口商品和資源獲得的美元,大部分回流美國,主要是購買美國國債。

美國10年期國債收益率已經達到3.003%,而美國集中回流美元進行對外再投資的收益率要高得多。美國跨國公司多,競爭力強,處於全球產業鏈和價值鏈的高端。美國通過跨國公司跨越國家和地區界限,優化生產要素和資源的組合,從全球獲取超額利潤。

大量事實表明,美國是世界上受益最大的國家。目前,特朗普政府加劇了中美之間的貿易摩擦,具有明顯的壓制中國發展的政治意圖。中國應制定強有力的應對政策,繼續發展國內市場;密切關註美債、利率、美元匯率變化對全球金融市場的影響;堅定不移推進改革開放,維護自由貿易規則和多邊貿易體制;加快對外貿易和投資的多元化,減少對美國市場的依賴;提高關鍵核心技術創新能力,為經濟發展提供強有力的科技支撐。

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