權證的發行商在收取了購買者所支付的權利金後，作為發行商，有責任（義務）在規定的期限內按權證的行權價出售或購買壹定數量的標的物，卻沒有權利不履行這個責任（除非在權證的購買者放棄履行合約的前提下，發行商才可以被動的不履行合約）。
權證可分為認購權證和認沽權證。
認購權證是指購買者向發行商支付壹定數額的權利金後，作為購買者，在權證合約規定的期限內，有權利向該權證的發行商按行權價購買壹定數量的標的物。但不負有必須購買的義務。
認沽權證是指權證的購買者向發行商支付壹定數額的權利金後，作為購買者，在權證合約規定的期限內，有權利向該權證的發行商按行權價出售壹定數量的標的物。但不負有必須出售的義務。
以認購權證為例，假設有這麽壹只認購權證：
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標的物：股票A
行權價：16元
到期日：2009年3月1日
行權比例數值：1（1份權證可按行權價購買1股股票A）
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假設對應的股票A現價為15元，低於該權證的行權價16元，既然市價在15元，那我幹嗎要按16元的行權價來行權購買股票A呢？因此當前的這個認購權證就沒有內在價值，也就是沒有行權價值，所以價格也相對便宜壹些，假設為1元，這時有人投資了100元買入了1手（***100份）,那麽：
假設在到期日時（或者這壹期間）該對應的股票A價格達到了21元，那麽這個人當初花1元錢買入的該權證，它的內在價值在此時就會變成5元，壹下子翻就了4倍，（也因此權證的漲幅和跌幅要比標的物大得多）
[認購權證的內在價值=(標的物價格-行權價)×行權比例數值]
[認沽權證的內在價值=(行權價-標的物價格)×行權比例數值]
相信那時的權證價格也會在5元以上，我姑且就算它的價格也正好在5元。這時他有兩個選擇：
壹、他可以直接將手中持有的該權證按5元的市價賣出了結，直接獲得(5-1)元×100份=400元的總利潤,幅度400%
二、他也可以行權，他持有100份,那麽根據行權比例數值1,他可以按該權證的行權價16元行權購入100股的股票A，而這時的股票A的價格已經達到了21元，那麽他完全可以將行權購來的股票A再按21元的市場價賣出，獲利(21-16)元×100股=500元，扣除掉他當初購買權證所支付的權利金1000元，他的總獲利仍然是400元
但如果在到期日(或這壹期間)股票A的價格沒有超過以它為標的的權證的行權價16元，那麽這只權證就壹文不值了，價格跌到1厘都不過份的（像以前的萬科認沽權證就是典型）。那麽他最大的損失就是當初以1元價格購買100份該權證所支付的權利金100元，故他的損失是有限的。