故事發生在美國和墨西哥邊界的小鎮上。壹個遊客在墨西哥壹邊的小鎮上，用0.1比索買了壹杯啤酒，他付了1比索，找回0.9比索。他到美國壹邊的小鎮上，發現美元和比索的匯率是1美元∶0.9比索。他把剩下的0.9比索換了1美元，用0.1美元買了壹杯啤酒，找回0.9美元。回到墨西哥的小鎮上，他發現比索和美元的匯率是1比索∶0.9美元。於是，他把0.9美元換為1比索，又買啤酒喝，這樣在兩個小鎮上喝來喝去，總還是有1美元或1比索。換言之，他喝到了免費啤酒。
套利活動
這位遊客能在兩國不斷地喝到免費啤酒，在於這兩國的匯率是不同的。在美國，美元與比索的匯率是1∶0.9，但在墨西哥，美元和比索的匯率約為1∶1.1。在墨西哥，比索與美元的匯率是1∶0.9，但在美國，比索與美元的匯率約為1∶1.1。這位遊客正是靠這兩國匯率的差異，進行套利（arbitrage）活動，喝到了免費啤酒。免費啤酒是指喝酒的人沒花錢，但酒店還是得到錢的。誰付了錢呢？如果美國的匯率正確，墨西哥低估了比索的價值，啤酒錢是由墨西哥出的。如果墨西哥的匯率正確，美國低估了美元的價值，啤酒錢是由美國出的。如果兩國的匯率都不正確，則錢由雙方***同支付。
當匯率定得不正確時，就會有人從事套利活動，即把壹種貨幣在匯率高估的地方換成另壹種貨幣，再把另壹種貨幣拿到匯率低估的地方換為原來的貨幣，套匯是市場上套利活動的壹種，套利就是在價格低的地方買，在價格高的地方賣，獲取其差額。在國家嚴格控制外匯，並規定匯率，且匯率與貨幣實際購買力不壹致時，必定有套匯出現。舊中國時四大家族正是通過套匯攫取國家財產的，在我們改革開放初期，通過套匯賺錢的人也不少。如果只有美墨邊界上的遊客喝點免費啤酒，損失倒不大。但如果兩國的交易不只壹杯啤酒，套匯者也不止壹個遊客，那損失可就大了。