整個過程是這樣的:中國企業把商品賣給美國或者其他國家，美國人(或者其他國家的商人)支付美元(因為美元是國際結算貨幣)。中國企業除了進口或者海外投資，在國內不能直接使用美元，只好找國內的外匯管理部門換匯，把手中的美元換成人民幣。結果國家外匯管理局積累了很多美元，就用這些美元去買美國國債，最後變成了美國欠中國的錢。