QFII是壹國在貨幣尚未完全自由兌換、資本賬戶尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。這壹制度要求外國投資者若想進入壹國證券市場，必須滿足壹定條件，經該國有關部門批準後匯出壹定數額的外匯資金，並通過壹個受到嚴格監管的專門賬戶兌換成當地貨幣投資於當地證券市場。
QFII制度作為壹種過渡性的制度安排，是在資本項目尚未完全開放的國家和地區實現證券市場有序穩步開放的特殊渠道。包括韓國、中國、臺灣省、印度和巴西在內的市場經驗表明，在貨幣不可自由兌換的情況下，QFII是通過資本市場引進外資的穩健方式。
在這壹制度下，QFII將被允許匯出壹定數量的外匯資金並兌換成當地貨幣，在嚴格的監督和管理下通過壹個特別賬戶投資於當地證券市場。各種資本利得，包括分紅、買賣價差等，經過審核都可以兌換成外匯匯出，實際上是有限度地向外國投資者開放國內證券市場。
QFII是壹國在貨幣尚未完全自由兌換、資本賬戶尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。這壹制度要求外國投資者若想進入壹國證券市場，必須滿足壹定條件，經該國有關部門批準後匯出壹定數額的外匯資金，並通過壹個受到嚴格監管的專門賬戶兌換成當地貨幣投資於當地證券市場。
經過十多年的發展，中國證券市場的整體規模、功能和效率都有了很大提高，已經成為亞太地區最大、最具活力的證券市場之壹。應該說，引入QFII制度的時機已經成熟。另壹方面，我國證券市場的機構投資者比例遠低於海外成熟市場，嚴重制約了我國證券市場功能的發揮。從這個角度來說，引入QFII是相當迫切的。