橫向套利的交易方式是買入壹個期權，賣出壹個行權價格相同的期權，屬於看漲或看跌範疇，但到期日不同。因為遠期期權和近期期權具有不同的時間價值衰減率。壹般來說，近期期權的時間價值比遠期期權衰減得快。因此，橫向套利的壹般做法是買入遠期期權，賣出近期期權。水平套利分為兩種:買入期權水平套利和賣出期權水平套利。當長期價格預期穩步上升時，使用前者。當長期價格預期穩中有累時，用後者。垂直套利，也稱為“價格套利”或“貨幣套利”，通過同時買入壹個期權和賣出另壹個期權進行交易。這兩個期權都是看漲或看跌，標的相同，到期日相同，但行權價格不同。執行價格不壹樣，價值不壹樣，提成自然不壹樣。正是溢價價差的變化給了套利者賺取利潤的機會。利用這種套利方式，可以將風險和收益限制在壹定的範圍內。
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