期權盈利的原理很簡單:
在預測未來市場會上漲時，可以選擇買入看漲期權(看漲期權)；
如果妳預測市場會下跌，妳可以選擇買入看跌期權(put options)。
假設當天大盤持平，小明判斷今天大盤會跌。小明在早盤開盤時買入50ETF賣出5月2550合約，專利費成本價848元。
截至收盤，50ETF下跌-0.59%。這時小明買的看跌合約已經升值，漲到1059元。
小明燦平倉獲利，當天收盤前直接賣出，獲利1059-848=211元。
或者小選擇在行權日當月的第四個星期三行權。假設小明行權日的認沽合約的行權價格為2.550，50ETF的當前價格為2.516，那麽認沽合約2.550就是實值，可以行權交割。此時作為期權買方，我們有權以2.550元的價格賣出當前市值為2.516元的50ETF基金，收益為2.550-2.516=0.034元*10000份=340元。
總之，不僅看漲，期權也可以做空，即使持有中沒有現貨，也可以買入看跌期權作為對沖。