套期保值原理是無論到期日股票價格是多少，只要股票與買入的看漲期權的配置適當，就可以使風險完全對沖，鎖定組合的現金流量，即到期日股價上行時的現金流量等於股價下行時的現金流量，由此產生壹個公式如下：
H*Su（股票上行價格）-Cu（股價上行時期權到期日價值）=H*Sd（股票下行價格）-Cd（股價下行時期權到期日價值）
Cu=Max（Su-So，0）
Cd=Max（0，So-Sd）=0
可得出H=(Cu-Cd)/(Su-Sd)，
股票的上行價=股價*上升比率=So*u，可以根據預估的股價上升率計算，下行價同理，所以套期保值比率還是比較好理解，好算的。
確認了購買套期保值比率之後，借款與組合投資成本再確定其壹才可以得出全部變量。
書上直接給出了如何通過套期保值比率計算借款數額公示，並未告知怎麽推斷出的過程，如果大家有理解的可以進行探討，公式如下：
借款數額=（到期日下行股價*套期保值比率-股價下行時期權到期日價值下行時買入的看漲期權價值為零）/（1+r），
這裏的r即為無風險利率，至於為何要除以（1+r），是因為（到期日下行股價*套期保值比率-股價下行時期權到期日價值下行時買入的看漲期權價值為零）是計算的借款金額在期權到期日應償付的本金加利息金額，即借款金額的終值，我們要計算的是借款金額的現值，所以要用無風險利率進行折現。