期權又稱期權，是壹種金融衍生工具，它賦予買方在未來某個時間以約定價格買入或賣出某項資產的權利，而賣方則有義務以約定價格履行合同。期權的交易雙方分別是買方和賣方。買方向賣方支付特許權使用費，獲得在未來某個時間以約定價格購買或出售資產的權利。
期權分為兩種:看漲期權和看跌期權。看漲期權的買方有權在未來某個時間以約定價格買入資產，賣方有義務以約定價格賣出資產；看跌期權的買方有權在未來某個時間以約定價格賣出某項資產，賣方有義務以約定價格買入該項資產。
期權合約的主要要素包括:標的資產、行權價格、到期日、特許權使用費等。基礎資產是指期權合約涉及的資產，如股票、期貨、外匯等。行權價格是指買方在未來某個時間可以買入或賣出標的資產的價格；到期日是指期權合約的有效期，到期後期權自動失效；特許權使用費是指買方需要為期權合約支付的費用。
基本期權的交易策略
期權交易策略主要有:買入看漲期權、買入看跌期權、賣出看漲期權、賣出看跌期權等。不同的交易策略具有不同的風險和收益特征，投資者應根據自身的風險承受能力和市場預期選擇合適的交易策略。
1.買入看漲期權
買入看漲期權是指投資者在預期標的資產未來價格上漲時，通過支付溢價買入看漲期權。買入看漲期權的最大收益是溢價，最大損失是溢價加上標的資產的價格漲幅。買入看漲期權適合那些預期市場上漲，但又不願意承擔太多風險的投資者。
2.買入看跌期權
買入看跌期權是指投資者在預期標的資產未來價格下跌時，通過支付溢價買入看跌期權。買看跌期權最大的收益是溢價，最大的損失是溢價減去標的資產價格的跌幅。購買看跌期權適合那些預期市場會下跌，但又不願意承擔太多風險的投資者。
3.賣出看漲期權
賣出看漲期權是指投資者在預期標的資產未來價格上漲時，通過收取使用費的方式賣出看漲期權。賣出看漲期權最大的收益是溢價，最大的損失是標的資產價格漲幅超過行權價格的部分。賣出看漲期權適合預期市場上漲但願意承擔壹定風險的投資者。
4.賣出看跌期權
賣出看跌期權是指投資者在預期標的資產未來價格下跌時，通過收取使用費的方式賣出看跌期權。賣出看跌期權最大的收益是溢價，最大的損失是標的資產價格跌幅超過行權價格的部分。賣出看跌期權適合預期市場下跌但願意承擔壹定風險的投資者。
高級期權交易策略①
價差期權策略是壹種基於期權價差的交易策略，其主要類型包括看漲期權價差、看跌期權價差、看漲看跌期權價差、看跌期權價差和垂直價差。
1.看漲期權差價:
投資者買入行權價較低的看漲期權，賣出行權價較高的看漲期權。當標的資產價格上漲時，可以通過賣出看漲期權獲得收益；當標的資產價格下跌時，妳可以通過購買看漲期權來對沖風險。
2.空頭買入期權差價:
投資者賣出壹個行權價較低的看漲期權，買入壹個行權價較高的看漲期權。當標的資產價格下跌時，可以通過買入看漲期權獲得收益；當標的資產價格上漲時，可以通過賣出看漲期權來對沖風險。
3.看漲看跌期權差價:
投資者買入行權價較低的看跌期權，賣出行權價較高的看跌期權。當標的資產價格下跌時，可以通過賣出看跌期權獲得收益；當標的資產價格上漲時，妳可以通過買入看跌期權來對沖風險。
4.熊市看跌期權差價:
投資者賣出壹個行權價較低的看跌期權，買入壹個行權價較高的看跌期權。當標的資產價格上漲時，可以通過買入看跌期權獲得收益；當標的資產價格下跌時，妳可以通過賣出看跌期權來對沖風險。
5.縱向價格差異:
投資者通過同時買入或賣出相同類型和不同執行價格的期權來構建垂直價差。例如，投資者可以同時買入行權價為50的看漲期權和行權價為60的看漲期權，或者同時賣出行權價為50的看漲期權和行權價為60的看漲期權。
高級期權交易策略②
交叉期權策略是投資組合期權中最常用的方法，可以通過買入執行價格相同、到期日相同、股票相同的看漲期權和看跌期權來構造。這種策略也被稱為波動策略。當市場波動率上升時，會走出趨勢行情，趨勢行情可以采取買跨或買跨策略。反之，當波動率下降時，就會進入震蕩行情，震蕩行情可以采取跨賣或寬跨賣的策略。
1.購買Span/購買寬Span:
投資者預期標的資產短期內波動較大，但在不確定波動方向時，可以同時買入相同數量、相同標的、相同到期日、相同行權價的看漲期權和看跌期權。這種策略適用於市場長時間窄幅波動，預計會選擇方向的時候。如果標的資產價格突破了高盈虧平衡點或低盈虧平衡點，那麽買入策略就可以盈利。
2.交叉銷售/廣泛銷售:
當投資者預測市場的波動性將下降，或者市場將在壹段時間內保持相對穩定的價格區間時，可以選擇賣出相同數量、相同標的、相同到期日、相同行權價格的看漲期權和看跌期權。
需要註意的是，跨越式策略是期限和波動性的較量，隨著期限的臨近，權利的時間價值迅速遞減，所以越接近期限，清算就應該越及時。如果波動性上升帶來的收益不能彌補時間價值的損失，就會導致浮盈減少，甚至虧損。