理論上期貨價格是商品的未來價格，現貨價格是商品的當前價格。兩者之差，即“價格差”，應該等於商品的持有成本。(所謂“持有成本”，是指商品的保管成本加上資產融資支付的利息，再扣除持有資產的收益。隨著期貨交割的臨近，持有成本會逐漸趨於零，期貨合約價格=現貨價格+持有成本)。壹旦基差大幅偏離持有成本，就會出現現貨套利的機會。
比如4月7日螺紋鋼1010的合約價格為4650，當日現貨價格為4190，價差= 4650-4190 = 460(螺紋鋼期貨的持有成本在每月60-80之間，包括倉儲費、交易費、倉儲費、資金利息增值稅)4-6月份的持有成本區間為360-480，如果認為市場上的價差會減小，可以進行套利交易，賣出期貨合約，同時買入現貨。如果價差縮小到妳認為合理的程度，比如200，妳就可以平倉，買入期貨合約，同時在現貨賣出。當然，這只是壹個簡單的例子，真正的套利要結合市場的供求關系和未來的市場走勢來判斷。