金融期貨是以現金或金融證券為內容的期貨交易。金融期貨是期貨交易領域的壹個新發展,雖然在20世紀70年代才出現,但發展很快。包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。
(1)外匯期貨
外匯是可自由兌換的國際貨幣,外匯交易是壹種貨幣兌換另壹種貨幣。外匯期貨是指外匯期貨合約的交易。
外匯期貨合約是由期貨交易所制定的標準化合約。合同中對交易幣種、合同金額、交易時間、交割月份、交割方式、交割地點有統壹規定。外匯期貨交易與中國通過公開競價達成合約中唯壹未指定的交易價格,從而完成外匯期貨合約的交易。
(2)利率期貨
利率期貨是指在期貨市場上對以國債為主的各種金融文件的期貨合約進行標準化交易。金融憑證是資金借貸的產物,即有價證券,是壹種有息資產。包括國債、政府債券、商業票據、定期存單等。因為債券的實際價格與利率水平密切相關,所以被稱為利率期貨。
利率期貨起源於美國。自20世紀70年代美國政府實施利率自由化政策以來,利率發生了巨大變化。隨著債券流動性的增加,價格波動較大,利率風險對沖需求增加。1975 10芝加哥商業交易所(CME)率先推出首個抵押貸款支持證券期貨合約;1976 1推出短期國債期貨,1977 8月推出長期國債利率期貨;5月,1982,中期債券期貨推出,大獲成功。1982和1985,倫敦金融交易所和東京證券交易所相繼推出利率期貨。目前,利率期貨已成為全球期貨商品的主流,其交易量居各類期貨商品之首。
(三)股指期貨
股指期貨是期貨市場上基於股票指數的標準化合約的交易。股指期貨來源於股票市場的風險,股票價格的頻繁劇烈波動會給股票投資者帶來極大的風險。為了降低風險,為壹些無力從事股票交易的投資者提供機會,反映整個股票市場價格整體走勢的股指期貨產生了。在金融期貨的品種中,股指期貨是唯壹以現金結算的期貨。
2月24日,1982,堪薩斯期貨交易所推出了第壹個被稱為價值綜合平均指數的期貨合約。S & amp年4月21日,芝加哥商品交易所推出S & ampP500股票價格指數合約。5月6日,紐約證券交易所推出了綜合股價指數合約,芝加哥期貨交易所於7月23日推出了主要市場指數合約。世界其他交易所的股票指數有:悉尼期貨交易所1983推出的悉尼普通股指數、倫敦國際金融交易所1984推出的倫敦股票價格指數、香港期貨交易所5月推出的恒生指數1986、東京證券交易所1988推出的ToPxI指數等。