對沖有很多策略和組合。這裏有幾個簡單的例子來說明它們。
國內某出口公司壹個月後想向國外銷售壹批貨物，但由於匯率不恒定，價格約定，公司以相應價格買入外匯空頭頭寸。到期後，如果外匯上漲，空頭頭寸的損失將被商品銷售的收益抵消。如果外匯下跌，商品賣出的損失與空頭頭寸的收益對沖。
這就是現貨和期貨套期保值。
投資者買入既定的期貨，同時買入同質或強相關的期貨空頭頭寸。如果給定期貨價格下跌，同質或強相關期貨的空頭頭寸收益對沖給定期貨價格的損失，如果給定期貨價格上漲，收益對沖同質或強相關期貨的空頭頭寸損失。
這就是期貨套期保值。
投資者買入已確立的期貨，同時賣出已確立的期貨的期權。如果到期價格上漲，他們將從既定期貨的交割中獲得收益，而不會行使看跌期權，這將使他們的到期失效。如果到期價格下跌，他們會驅動看跌期權，買入既定的期貨空頭頭寸，既定期貨空頭頭寸的收益會對沖既定期貨價格下跌的損失。
這就是期貨期權對沖。
其實套期保值和套利有很多相似之處，但套期保值的主要目的是通過相反的交易來降低風險。