反向回購是指中國人民銀行向壹級交易商購買證券，並同意在未來某壹特定日期出售給壹級交易商的交易。逆回購是指中央銀行向市場註入流動性的操作，到期逆回購是指中央銀行從市場撤回流動性的操作。簡單的解釋是，主動借出資金獲得債券質押的交易稱為逆回購交易。在這種情況下，投資者是接受債券質押並出借資金的貸款人。
簡而言之，反向回購指的是央行的錢被用來購買初級交易商的證券。從本質上說，中央銀行把錢借給商業銀行，使它們能夠穩定資金流動。回購發行:中央銀行給妳債券，妳給中央銀行錢。反向回購:中央銀行給妳錢，妳給中央銀行債券。那麽，中獎率意味著什麽呢?
央行購買的是誰?在市場導向的競爭中，哪壹家銀行或金融公司要求最低的利率就會買回哪壹家中央票據，最終的回購利率被稱為中標利率。中標利率基本反映了資本市場近期的貸款利率。
市場人士認為，銀行間市場融資難度明顯增加，與以往的融資情況有很大不同。此外，受8月份財政存款和外匯余額不足等因素的影響，資金短期內難以緩解。考慮到月底的情況，本周7天期的逆回購超過了25天的期限，操作規模也有所擴大，這並不令人意外。
2012年6月底央行啟動逆回購時，市場判斷這是壹種過渡性舉措，降準操作很快就會出現。但7周後的今天，預期中的降準舉措仍未出臺，這讓許多人感到意外。
“有人擔心，央行沒有像市場預期的那樣下調存款準備金率。”著名財經評論員林雲表示，中國7月份通脹指數大幅下降，為放松貨幣政策提供了空間，而其他數據也顯示，國內經濟需要政策刺激。但與此同時，通貨膨脹的壓力依然存在，包括最近油價上漲，以及美國糧食歉收引發的食品價格上漲。
在當前穩增長的政策目標下，保持合理的流動性已成為2012年央行貨幣調控的重要目標。近日，中國人民銀行貨幣政策委員會第三季度例會提出，要綜合運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸平穩適度增長，保持社會融資規模適度。
然而，相對於逆回購的頻繁使用，存款準備金率這壹貨幣工具的使用正變得相對謹慎。交通銀行首席經濟學家,甚至認為,盡管年放低利率雖小,但在逐步復蘇穩定經濟增長,價格觸底反彈,寬貨幣存量和房價反彈和實際利率存貸款市場下行的背景下,大幅放松貨幣政策的必要性已經降低。