這壹波通脹開始於2017年2月中旬左右，幾乎與此同時，美元指數在2018年10月3日從94以上跌至92以下。有分析指出，人民幣“跨年”大漲的第壹個原因是外圍美元指數走低；此外，2017，17年2月以來，居民和企業結匯增加，外匯市場供求持續改善，助推人民幣走強。
然而，中國國內經濟的作用不應被低估。2017前三季度，中國經濟增速達到6.9%，中國制造業PMI常年處於擴張區間，供給側結構性改革也取得了良好的效果。
對外經濟貿易大學金融學院副院長範對本報記者指出，人民幣匯率升值最根本的原因是中國經濟的表現。2017年中國經濟復蘇明顯，整體表現良好。匯率是經濟基本面的反映。另壹方面，中國金融形勢的整體穩定也支撐了近期人民幣的升值。
中國人民銀行參事盛松成也表達了同樣的觀點。他認為，除了對美元匯率上升，人民幣對大多數貨幣也在升值，主要影響因素是中國國內經濟。近期人民幣匯率升值主要是對當前中國經濟金融形勢的反映，同時也受到市場預期的影響。