第壹點，貨幣的基本目的是降低交易成本，而不是控制經濟。貨幣體系出了問題，用貨幣政策來調控是不得已而為之。然而，當使用貨幣政策時，它往往會擴展到其他經濟事務。這是關於錢的基本用途，往往適得其反。壹言以蔽之，貨幣政策應該局限於穩定貨幣價值，提高降低交易成本的功能，其他的事情就不要管了。失業、衰退、財政赤字、戰爭等。，應該用貨幣政策以外的其他方式來處理，這與央行無關。同時，考慮到其他經濟事項，穩定貨幣並不容易。
第二，法定貨幣是指沒有標準的貨幣。有了壹個標準，就是紙幣的持有人可以根據紙幣價值去銀行或者銀行提取黃金、白銀、物品或者外幣，或者貨幣本身就是黃金或者白銀。壹種標準貨幣當然有壹個固定的錨。簡單來說，沒有標準的法定貨幣也可以有固定的錨。只要貨幣政策僅限於穩定貨幣，保持錨很容易，但沒有固定的錨，穩定貨幣就不容易。
第三，依我拙見，壹國貨幣在國際上是高是低是不對稱的。如果被高壓困擾，需要有外匯儲備以備不時之需，但如果低了，就完全沒有壓力了。後者，多印銀紙比借火容易，回收的外匯有多種處理方式。兩年多來，我壹直在想，為什麽那麽多人說人民幣匯率低，壓力大。如果匯率不提高，遲早是維持不了的。壹年前，我和壹個朋友吵架了。他堅持認為，人民幣的升值壓力是保持不了的。我會說，只有把追回的外匯燒掉，他才會放棄！那是什麽智商？根據價格理論，供求決定價格，價格受到控制在高於或低於市場價格的壓力，不可能壹直保持到均衡點，或者應該引入其他分配商品的標準。我同意，但我認為幣值的高低是另壹回事，壓力是不對稱的。因為收匯容易，付外匯不足可能就難了。太淺薄了，小孩子都能理解，不知道是我壹個人醉了還是大家都醉了我壹個人醒了。
今天關於人民幣的話題就是上面提到的第二點。先說金本位。這個體系以黃金為固定錨，但難點在於黃金可能不夠用，或者產量過高，或者大量外流，或者金價可能大漲大跌，導致壹國貨幣不穩定。但是黃金真的需要存在於壹個國家內部嗎？為什麽壹個國家不能規定自己的貨幣以國際金價為基準，1000元能買多少黃金？作為固定錨，政府或銀行不提供黃金，只是保證貨幣在市場上可以買到壹個黃金量，客人要自理。簡單地說，當然可以，但政府應該調控貨幣數量以維持黃金錨。如果短期調控不夠，很快就會有外匯儲備支撐，政府無法用貨幣政策控制其他經濟事務。僅僅為了堅守自己的貨幣錨而沒有黃金，就有可能單獨控制貨幣量，因為任何國家都有生產性的人力支持。
拋開沙石，調整貨幣量，堅持壹個價格，是中國近年來的貨幣制度。保持美元，美元是人民幣的固定錨。重要的是這個主播可以直接在市場交易，客人要自理。政府只靠調控貨幣量和壹些短期外匯儲備來保證客人可以在市場上用人民幣買到指定的美元(控制這種交易就是沙石)。價格是壹個指數，可以在市場上交易，也就是我所說的可交易指數。之所以用“指數”這個詞，是因為市場上的交易可以是壹籃子貨幣，壹籃子商品，或者是壹些組合，每個組合都有自己的價格。通過指數計算來調用整個集團的價值是最合適的。
我在三年前寫《論貨幣策略》的時候就指出，國家外匯儲備不足，貨幣就應該略低，政府手癢，就應該用貨幣政策來管理貨幣以外的經濟事務，貨幣低了就應該增加。他說他想了很久，有“古”文為證。
(證券時報)