壹、什麽是互換市場？
互換市場交易的不是交易所式的金融商品，因此互換交易的形式、金額、到期日等完全視客戶需要而定，是壹種按需定制的 交易方式 ，只要互換雙方願意，他們可以“白手起家”，從互換內容到互換形式都可以完全按 需要 來設計，由此而形成的互換交易可以完全滿足 客戶 的特定需求，因此互換交易比起 交易所交易 的其他 金融工具 來更能適合 投資者 的 需求 。 互換的對手方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長短。
二、什麽是互換交易？
互換交易指對相同貨幣的債務和不同貨幣的債務通過金融中介進行互換的壹種行為。互換交易是繼70年代初出現金融期貨後，又壹典型的金融市場創新業務。互換交易已經從量向質的方面發展，甚至還形成了互換市場同業交易市場。在這個市場上，互換交易的壹方當事人提出壹定的互換條件，另壹方就能立即以相應的條件承接下來。利用互換交易，可依據不同時期的不同利率、外匯或資本市場的限制動向籌措到理想的資金，因此，從某個角度來說，互換市場是最佳籌資市場。互換交易不但為金融市場增添了新的保值工具，也為金融市場的運作開辟了新境地。
三、確定並借入本金
A公司以固定利率借款，B公司以浮動利率借款
利率互換，(4.5%+ 6月期優惠利率＋1.5％)-(5.0%+ 6月期優惠利率＋0.5％)=0.5%
互換利率分配 中介0.1% ；A公司0.2% ；B公司0.2%
A公司成本 6月期優惠利率＋1.5%-0.2% = 6月期優惠利率＋1.3%
B公司成本 4.5%-0.2% = 4.3%
支付浮動利率
支付固定利率5% 6月期優惠利率＋1.3% 6月期優惠利率＋0.5% 6月期優惠利率＋0.5%：中介-B公司
A公司、中介固定利率5% 固定利率4.3%
利差：A向中介支付利差=（5% + 1.3% - 5% = 1.3%） 1000 x 1.3% x 1/2
中介向B公司支付利差=（5% + 0.5% - 4.3% = 1.2%） 1000 x 1.2% x 1/2