法幣在發行初期(1935)還是很值錢的，1元銀元等於1元法幣，所以市場上出現了兩種貨幣同價使用的現象。其實法幣的發行在當時是有很大的積極意義的，因為它成功地控制了白銀大量流出中國，這在當時是壹個非常嚴重的問題，成為中國歷史上第壹種現代貨幣。以英鎊(後改為美元)為錨，以政府信譽為背書，所有現代意義上的貨幣無壹例外都是這樣。
當時法幣可自由兌換成英鎊和美元，1元法幣可兌換成1英鎊先令和2.5p，持票到銀行即可兌換。現在如果妳想兌換英鎊的話，妳必須得到壹張身份證。那時候妳連身份證都不用，很多人都沒有。
37年後，全面抗戰爆發，因為日本侵略者在其占領區發行各種日本假幣強行兌換占領區人民手中的法幣，然後交給國民黨控制區的漢奸和日企商社將法幣兌換成美元和英鎊，造成國家外匯大量流失。於是，民國政府只能宣布停止自由兌換外幣，法幣成了不能自由兌換的貨幣。
也是因為抗日戰爭，當時國家財政壓力巨大，軍費開支眾多，各地稅收征收和物資流通不暢，導致了憑空印鈔的現象。大量紙幣如雪片般進入流通領域，使得法幣大幅貶值，直至惡性循環。到1943時，約1700枚法幣兌換成1元銀元。
八年抗戰重創國民經濟，中國幾乎瀕臨破產。但這是外敵入侵造成的，也是通過貨幣貶值強制征收‘抗戰稅’的壹種方式。抗戰勝利後，中華民國政府接收了大量日偽資產，再加上美國的資金援助，本來可以給國家壹個休養生息的機會。然而事與願違，猖獗的腐敗把接待變成了掠奪，大量社會財富進入各級官員手中。與此同時，內戰爆發，中華民族再次陷入戰爭泥潭。
到了1948，法定貨幣幾乎成了廢紙。民國政府開始發行金幣，以300萬元兌1元金幣的價格回收法幣，以1元銀元兌2元金幣的價格強行兌換老百姓手中的銀元，間接告訴我們，48年，1元銀元= 600萬元。從1935年的1到1935年的1到1948年的600萬的流通，短短13年，他們之間的匯率已經貶值了600萬倍。
到1949年，半個江南和西北、西南的民國政府推出銀元券，銀元成為國家的法定貨幣，金元券以1元銀元兌4億元金元券的價格收回。就這樣，壹次又壹次史詩般的國家金融大劫案，讓老百姓的積蓄化為烏有，大量資產階級破產，中產階級窮困潦倒，也加速了民國政府的崩潰。以鄰為壑是統治的大忌，民國被憤怒的民眾掃進了歷史。