黃金和美元並沒有內在聯系。兩次世界大戰的20年間，國際貨幣體系分裂為幾個相互競爭的貨幣集團，各國貨幣紛紛貶值，不穩定，因為每個集團都想以犧牲他人利益為代價解決自己的國際收支問題。20世紀30年代後，美國經濟迅速發展，美元的地位因其黃金儲備和強大的經濟體系開始空前穩固。這樣就出現了壹個以美元為主體的國際貨幣體系。出現了以美元為中心，黃金為最後儲備單位的時期。
另外，作為世界準貨幣，全球主要黃金市場的黃金都是以美元報價的。所以各國央行如果減少黃金儲備，就會相應增加美元儲備，黃金和美元形成負相關。即美元漲，黃金跌，美元跌，黃金漲。
70年代以後，美國經濟在世界經濟中的比重開始下降，美元的影響力也在下降。近年來，由於中國和印度的崛起，世界經濟版圖正日新月異。美國在世界上的地位正受到中國、印度、俄羅斯和歐盟的影響。作為黃金之外唯壹的儲備資產，美元的地位不再穩固。為了規避美元貶值帶來的風險，許多國家開始實施儲備資產多元化制度。
簡言之；美元與黃金價格的關系從三個方面來看:
1，美元和黃金負相關。
2.黃金與美元的相關性在未來壹年有減弱的跡象。
3.美元在世界貨幣中的地位是影響黃金與美元相關性的重要原因。