毫無疑問，美元是當今世界上獨壹無二的全球性貨幣。無論是國際支付（貨幣的交易職能）、外匯儲備（貨幣的價值儲存職能）、國際結算（貨幣的計價基準職能），美元都領先於其他貨幣。
人民幣如何獲得全球貨幣的發行權？顯然壹步到位，缺乏可能。需要循序漸近，步步為營。先爭取使人民幣成為其他國家的外匯儲備的重要組成部分。在此基礎上，讓人民幣成為與中國有巨大貿易往來的中小國家和中國之間進行支付與結算的工具，然後成為這些中小國家之間相互進行支付與結算的工具，再成為全球主要國家之間支付與結算的工具。顯然，這是壹個長期的過程。在此過程中，美元仍將保持其強勢的全球貨幣地位，應對人民幣的挑戰。
當前階段，人民幣試圖直接取代美元，根本不現實。依附於美元，使自己變為“影子美元”，從而變相獲得全球貨幣的發行權，是壹個可行的更佳策略。回顧美元依附於黃金，成為全球貨幣的歷史，有助於我們理解。在美元成為全球貨幣，樹立在全球的信用之前。黃金是全球貨幣。在此過程中，美元依附於黃金，使自己變為“影子黃金”，從而變相獲得全球貨幣（黃金）的發行權。
美國的具體做法其實很簡單，就是美國充當美元的做市商。美國承諾：擁有美元的主體，可以隨時按照事先確定的比例，換得黃金。這種承諾，使得擁有美元，相當於擁有等值的黃金。由於黃金的稀缺性，在全球貿易額逐步增加的時候，需要更多的全球貨幣，因此各國也樂意持有美元。全球經濟也從美元提供的流動性中獲利。當然全球樂意持有美元的信心是建立在美元的巨量黃金儲備的基礎上。隨著黃金儲備相對於美元的數量減少，各國的信心也經常出現動搖。在各國政府都擁有巨額美元外匯儲備（從而被美元套住）的時候，美國突然發招，強行使美元與黃金脫鉤，發動政變，把黃金拉下寶座。
從金融工程學的角度，美國實際上“特定合成”了黃金。合成公式為：（合成式）黃金=美元+（美聯儲提供的）針對美元的看跌期權。註意，此處，黃金才是作為計價標準的貨幣。
借鑒美國的經驗，中國可以“特定合成”美元。合成公式為：（合成式）美元=人民幣+（中國央行提供的）針對人民幣的看跌期權。中國央行通過承諾人民幣不貶值，實際上是為人民幣提供做市商服務。通過這種安排，擁有人民幣的主體，可以確信自己在任何時刻，能夠換回確定的美元。這種安排，加上人民幣的升值與相對於美元的利差。使得擁有人民幣，相比擁有美元，是壹種占
優策略。這種占優策略的風險，就是中國的外匯儲備（這體現人民幣做市商的實力）和不貶值的承諾（這體現人民幣做市商的信用）。
類比央行與商業銀行的關系，《財富第三波》將中國這種操作，稱之為以美元為基礎貨幣的全球貨幣發行，其中美國相當於央行，中國相當於商業銀行。
實際上，在美元成為全球貨幣的過程中，持有美元資產相比黃金，也是因為美元資產的收益高於黃金（黃金是零收益的）。持有美元的風險也是美元貶值。
通過人民幣緩慢升值以及相對於美元的高利差，國際資本將由於逐利，慢慢選擇將人民幣作為外匯儲備。人民幣在此過程中，通過在全球發行以人民幣計值的債務，逐漸套住逐利的國際資本。等到國際資本的人民幣資產頭寸巨大的時候，人民幣可以脫鉤美元。這個時候，人民幣國際化才算是完成第壹步，即成為全球的價值存儲工具（發揮貨幣三種職能中的壹種）。
人民幣如螞蝗壹般緊盯住美元，這是對美元的壹種制度套利。美元當然不甚其煩。因此，美國將會提出三種應對策略。壹種策略是制造地區政治動蕩，形成人民幣貶值趨勢，破壞國際資本對於人民幣的信心。壹種策略是要求人民幣迅速大幅度升值，從而使得中國實體經濟難以承受。還有壹種就是加息退出QE ，回收美元流動性（這相當於央行提高準備金）。中國面對這種形勢，需要保持定力，切不可中計。主動貶值屬於自毀長城，可嘆可笑。迫於壓力快速大幅度升值則有日本前車之鑒。對於美元回收流動性，中國有4萬億美元的外匯儲備可作緩沖（這相當於商業銀行的超額準備金），大可不用擔心。
當前，全球經濟形勢未穩，全球資本去向未定。誰占領了資本的信心高地，誰就獲得經濟發展主動權。匯率是大國博弈的工具，而不是什麽自然力量形成的均衡價格。當前中國有些學過西方經濟學的人，動不動以三駕馬車分析中國經濟，壹遇經濟下行便試圖以貶值換取出口。這是壹種沒有骨氣的行為，也是缺乏智慧的表現。
而人民幣要成為全球的國際支付與結算工具，則難度更大，需要更加全面的制度設計與中國更強大的實力支撐。
《財富第三波》認為，人民幣的緩慢升值，使得中國變相獲得全球貨幣發行權。中國因而與美國壹起，成為全球的資金黑洞與人才黑洞。吸取全球資源與人才，為中國經濟發展所用，這是中國成為全球經濟中心的必然之路。升值形成的貿易逆差，恰好填補中國貨幣超發帶來的產能缺口，平抑中國的物價上漲。在此過程中，中國資本市場在受到全球貨幣超發之水的推動下，才可以突破熊長牛短的魔咒。然而，很多人受制於正統西方經濟學觀點的束縛，不能清楚認清這壹形勢，選擇合適的策略。還有很多所謂經濟學家，壓根不懂現代金
融，無法理解現實金融中的錯綜復雜，卻試圖以壹種簡單的金融手段實現高要求的經濟目的。