當然，美國債券是用外匯買的，也就是美元。首先要知道，中國如此龐大的外儲，靠的是出口。在長三角和珠三角企業、廣大農民工和進出口商的長期努力下，中國幾十年來保持了日益繁榮的出口規模，也保持了大量的農民工就業。中國長期出口增長強勁，出口到國外的商品都是以外幣結算(主要以美元結算)，這就導致廠商用美元來兌換商品。他們回到國內，肯定會再次購買原材料來組織生產，支付工人工資或者擴大再生產，而美元又不在國內流通，於是廠家找到銀行，用手中的美元兌換人民幣。