對旅遊目的地來說，遊客在當地消費所帶來的旅遊收入通過該地旅遊經濟的運行和社會經濟活動的連鎖反應，都會導致社會經濟效益的增加。但是旅遊消費中留在經濟系統內繼續轉手花費的數額高低和在該地再消費中輪轉次數的多少卻會影響到旅遊乘數效應的大小。具體來說有以下幾個關鍵因素：
(壹)邊際消費傾向和邊際儲蓄傾向
當每增加壹單位旅遊收入中用於消費的比例越大，就說明邊際消費傾向越大，這樣能夠在經濟系統中轉手花費的數額就越高，從而乘數效應就越大;反之，當每增加壹單位旅遊收入中用於儲蓄的比例越大，就說明邊際儲蓄傾向越大，這樣就使這部分資金脫離了本地區經濟系統的循環過程，從而對本地區經濟發展的乘數效應就越小。可見，旅遊乘數效應的大小與邊際消費傾向成正比，與邊際儲蓄傾向成反比。
(二)邊際進口物資傾向和旅遊收入漏損
即使是邊際消費傾向足夠大，但是若消費活動的購買對象不是目的地國或地區企業的產品或服務，而是其他國家或地區的產品或服務，就會形成旅遊收人漏損，這部分漏損掉的收入就脫離了本國或本地區的經濟系統運轉過程，從而就減少了收入在本國或本地區的流轉額和流轉次數，這樣旅遊乘數效應就會大大地降低。可見，邊際進口物資傾向越大或旅遊漏損越多，旅遊乘數效應就越低，兩者成反比例變化。
入境旅遊的發展既可以創造大量外匯，同時也需要耗費大量外匯，尤其是發展中國家在外匯漏損方面表現得更為突出，因此，要提高旅遊乘數效應就必須多關註外匯漏損問題。在壹個國家的不同地區間，雖然不存在外匯漏損問題，但是對目的地地區來說同樣要關註收入漏損問題。
國外旅遊研究專家S.麥克加海(McGahey)認為造成漏損的原因很多，有些可以通過適當的規劃管理加以避免，有些則受當地經濟環境制約而無法克服，他歸納出造成漏損的12項原因，國內壹些學者將這些原因進壹步歸納為以下幾類：
(1)直接漏損。主要包括購買旅遊開發建設與經營運轉所需要的各種進口物資的外匯支出;向國外貸款的利息及合資獨資旅遊企業中外國投資者所獲利潤的外流;雇傭外國雇員的薪金及勞務費用;在國外進行旅遊宣傳推銷發生的各類支出。
(2)間接漏損。主要有向旅遊業供應各種物資和服務的各有關企事業單位從國外進口商品和勞動力所造成的外匯流失及其伴隨旅遊業發展在這方面增加的開支。
(3)無形漏損。由於各種公***設施磨損加劇而產生的維護、彌補、清除時對進口物資和人力需要而產生的外匯流失。
(4)黑市漏損。即通過外匯黑市交易而形成的流失於目的地官方之外的外匯收入。
(5)後續漏損。也稱誘導性漏損，是指旅遊從業人員個人生活消費中所涉及的外匯外流。
(6)先期漏損。是指境外旅遊經營商向旅遊者銷售某國旅遊產品所獲得的全部收入中未進入這壹旅遊目的地國的那部分收入。造成這部分漏損的原因包括旅遊預訂方式、旅行距離、使用何國交通工具及交通工具的類別、旅遊者進入旅遊目的地國的線路等。
要提高旅遊乘數效應，不僅需要完善市場經濟體系，創新旅遊產品，提高旅遊供給數量和質量，更需要從產業結構的協調性與完備性上多下工夫。因為旅遊經濟乘數效應的發揮源於旅遊行業與相關行業的關聯度，聯系越緊密，則旅遊經濟乘數效應越大。只有國民經濟各產業之間具備協調的關系，才能更好地帶動相關產業的發展;而產業結構的完備程度則在很大程度上決定著旅遊經濟運行中漏損程度的高低，產業結構的完備性越強，則越有可能使遊客的旅遊消費所帶來的收入更多地留在目的地經濟系統內，從而減少對進口商品和服務的購買。自給的程度越高，旅遊乘數效應就越大。