西方經濟學家普遍認為，市場利率與社會總儲蓄和總投資密切相關。儲蓄(資金供給)和投資(資金需求)對利率的變化有很大的彈性。從長遠來看，儲蓄等於投資。因此，利率壹方面影響當前的投資活動，另壹方面通過調節儲蓄影響未來的投資規模。利率的這壹作用後來被凱恩斯充分發揮，成為他著名的“有效需求”理論的核心。凱恩斯認為，債券的市場價格與市場利率成反比，如果利率上升，債券價格就會下跌。如果利率下降，債券價格就會上漲。利率和債券價格之間的這種關系使人們能夠在安排其金融資產時在貨幣和債券之間進行選擇，以獲取利潤。如果預期利率下降(即債券價格上漲)，人們願意現在少存錢，多買債券，以便將來債券價格上漲時賣出債券獲利；相反，利率的預期上升使人們願意多存錢少債券，即賣出手中的債券，轉換成貨幣，以避免未來債券價格下跌時的損失。從宏觀角度看，利率對投資者行為的影響表現在對投資規模和投資結構的影響。
匯率對投資的影響
現代國家為了發展本國經濟，越來越多地參與和依賴國際商品市場和國際金融市場，從而不可避免地與其他國家發生各種貨幣關系，而匯率是這些關系的核心內容。匯率，也稱為匯率或外匯市場，是壹國貨幣對另壹國貨幣的比率。匯率作為壹種重要的經濟杠桿，可以對經濟產生反作用。匯率對投資的調節是通過影響進出口、價格和資本流動來實現的。
①匯率通過進出口影響投資。壹般來說，匯率貶值可以促進出口，抑制進口。其影響的過程是:當壹國貨幣的國內購買力不變，但外匯匯率貶值時，該國出口商品的外匯收入在新匯率下會獲得比原匯率下更多的本國貨幣，出口商可以從匯率貶值中獲得額外利潤，從而增加出口需求，從而刺激投資的增加。就進口而言，由於進口商品按新匯率比按原匯率需要支付更多的本國貨幣，進口商品價格上漲，起到了抑制進口的作用。這樣，內需必須靠國內投資來滿足，這也從另壹方面刺激了國內投資的增加。相反，壹國匯率升值會增加進口，抑制出口，造成國內投資減少。但匯率變動對投資的影響也要考慮進出口需求的彈性，即商品價格變動對商品需求的影響。如果進出口需求對匯率和商品價格變動比較敏感，即需求彈性大，那麽壹國匯率貶值，出口商品價格相應降低，可以有效刺激出口數量；但由於國內進口商品價格上漲，可以有效抑制對進口商品的需求，減少進口數量，這將有利於國內投資的增加。如果進出口商品的價格彈性小，匯率降低對進出口數量進而對投資的影響就小。
②匯率通過價格影響投資。匯率變動不僅影響進出口，也影響物價。從進口消費品和原材料來看，匯率貶值會引起進口商品國內價格上漲，增加對國產消費品和原材料的需求，從而刺激國內投資；另壹方面，匯率升值會起到抑制進口商品價格的作用，減少國內投資。從出口商品來看，匯率貶值有利於擴大出口，使國內市場出口商品供小於求，從而擡高國內市場價格，也刺激投資增加；但匯率升值使部分商品由出口轉為內銷，增加了國內市場的供給，降低了商品價格，抑制了投資的擴大。
③匯率通過資本流入和流出影響投資。由於國際經濟壹體化的加深，壹國的投資活動往往不滿足於來自國內的儲蓄，而必須依賴於國際資本的輸入。匯率的變動對長期資本流動的影響很小，因為長期資本流動主要是基於收益和風險。在利潤有保障、風險較小的情況下，不會出現大的波動，對長期投資影響不大。然而，短期資本流動經常受到匯率波動的影響。在匯率貶值的條件下，國內投資者和國外投資者都不願意持有以貶值國貨幣計價的各種金融資產，因此會出現資本外逃。同時，投資匯率較高國家的金融市場，可能會尋求更多的收益。因此，匯率貶值會減少對金融市場的投資；匯率升值會增加對金融資產的投資。
匯率能否充分發揮這些功能，其功能的大小因各國的經濟制度、市場條件和市場運行機制而異。當然，開放程度也起著重要作用。壹般來說，壹個國家的市場調節機制越發達，越接近國際市場，匯率就會越有效。