2022年，國內資本市場下滑，多個行業估值處於歷史低位。新年有新氣象，2023年交易正式起航。多家機構預計，今年市場將大概率反轉。另外，從最近的10年來看，新年第壹個交易日也是漲跌較多，值得期待。
//假日事件列表//
1.央行貨幣政策委員會召開2022年第四季度例會指出，要用好政策開發性金融工具，著力支持和帶動基礎設施建設。滿足房地產行業合理融資需
2022年，國內資本市場下滑，多個行業估值處於歷史低位。新年有新氣象，2023年交易正式起航。多家機構預計，今年市場將大概率反轉。另外，從最近的10年來看，新年第壹個交易日也是漲跌較多，值得期待。
//假日事件列表//
1.央行貨幣政策委員會召開2022年第四季度例會指出，要用好政策開發性金融工具，著力支持和帶動基礎設施建設。滿足房地產行業合理融資需求，推動行業重組和兼並重組，改善優質頭部房企資產負債狀況，因城施策支持剛性和改善性住房需求。引導平臺企業金融業務規範健康發展，提高平臺企業金融活動正常監管水平。加強宏觀調控，大力提振市場信心。
2.國家外匯管理局局長潘表示，2023年，將積極實施有利於經濟平穩運行的外匯管理政策。堅持問題導向，實施更高水平的簡政放權、加強監管和改善服務改革，便利貿易投資用匯、外資市場準入和國民待遇，穩定預期、市場和信心，最大限度激發市場活力和釋放潛力，促進外貿規模穩定、結構優化和外資穩定擴張。
3.國家發展改革委副主任趙晨曦表示，2023年，我國經濟發展具有良好的基礎和更加有利的條件，有信心、有條件、有能力推動經濟運行總體向好，實現質量的有效提升和數量的合理增長。要優先恢復和擴大消費，采取措施促進居民想消費、敢消費、能消費。
4.金融穩定法草案公開征求意見，截止時間65438+2023年10月28日。金融穩定法草案明確提出，維護金融穩定的目標是確保金融機構、金融市場和金融基礎設施基本功能和服務的連續性，不斷提高金融體系抗風險和服務實體經濟的能力，抑制金融風險的形成和擴大，防範系統性金融風險。
5.中國外匯交易中心宣布調整CFETS人民幣匯率指數和SDR貨幣籃子人民幣匯率指數的貨幣籃子權重，新指數於2023年6月65438+10月1日生效。在新的CFETS貨幣籃子中，美元、歐元、日元和英鎊等主要貨幣的權重均有所下調，大多數新興經濟體的權重也相應上調。此外，央行和外匯局決定自2023年10月3日65438+延長銀行間人民幣外匯市場交易時間至北京時間次日3:00。
6.深交所副總經理李輝表示，a股M&A市場可能出現三大趨勢:短期來看，市場趨勢和投資退出需求將進壹步激發M&A動力；從中長期來看，上市公司並購重組將延續主渠道的作用；未來，M&A市場將更加符合中國資本市場的特點，實現本土化、國際化、市場化的多元發展。
//最近10年的新年第壹個交易日//
Wind數據顯示，a股在10的元旦後首個交易日表現良好。其中，上證指數10上漲6次，深證成指略弱，* * *上漲5次。從波動區間來看，除2016年元旦後首個交易日外，滬深股指新年首個交易日基本小幅下跌，但漲幅區間較大，尤其是2017年以來，股指首個交易日上漲，多數情況下漲幅超過1%。
//2023年正式起航//
65438年10月2日，中信證券指出，2023年是a股的“拐點”，65438+10月全年的戰略配置期和戰術進入期疊加。全國疫情達到頂峰後，關鍵多頭窗口將開啟，建議加倉，配置從65438+2月的平衡配置轉向偏成長風格。
首先，6月5438+10月全國疫情期的“峰值”可能比預期的要早，基本面預計拐點過後有較大的修復空間。基於基本面和政策走向，6月5438+10月是2023年a股重要的戰略配置期。
其次，2022年底市場成交量和估值明顯偏低，今年開年外資的進入有望打破存量博弈的困局，機構定價能力將顯著增強。結合市場估值和交易行為分析，a股將在6月5438+10月迎來戰術交易層面的關鍵進入點。
再次，戰略調配期和戰術入場期疊加，觀察適應期在全國疫情“見頂”後結束。6月5438+10月將開啟關鍵的長期窗口，a股市場將從政策預期驅動的第壹階段全面恢復到業績預期驅動的第二階段。
中信建設投資有限公司、夏分析，目前，房地產融資政策逐步放開，疫情防控措施不斷優化，提振內需政策迫在眉睫。綜合來看，短期基本面壓力依然存在，但長期改善確定性較高。屆時，壹旦信心恢復，居民的資產負債表將得到修復，在風險偏好的推動下積累的過剩儲蓄將流向股市。
預計2023年，對資金的擔憂會逐漸緩解，有望轉為增量博弈。同時，考慮到估值水平決定反彈高度，當前a股處於歷史低估值區域，具備估值優勢。在估值因素和流動性因素的雙重作用下，2023年a股整體表現可能會更好。
南方基金:a股開啟轉折年新篇章。在南方基金近日發布的2023年最新策略報告中，南方基金戰略性地看待2023年的股票市場進行資產配置。
首先，市場:市場估值低。a股目前的估值水平低於歷史平均水平，投資性價比較高。從行業來看，目前大量行業估值處於較低水平。包括銀行、非銀、房地產、建築等。
其次是供給側:企業盈利能力強。此輪盈利下行周期即將結束。南方基金宏觀策略部表示，制造業是經濟的基石，a股制造業公司占比66%，市值占比56%。雖然制造業處於下行階段，但行業凈資產收益率維持在7.6%左右，處於歷史高位，表明制造業整體質地強於歷史上其他底部階段。
三、需求端:消費有望企穩回升。2022年，由於國內疫情多點分布，消費場景受限。2023年疫情防控更精準，促消費政策疊加。消費回升趨勢有望繼續鞏固，為經濟回升奠定基礎。
對於2023年的投資策略，要多看策略，積極做多。外需壓力下，穩增長主要靠內需，內需板塊有望出現估值和業績的雙擊，重點關註消費和地產鏈條。國內宏觀經濟將顯著恢復，財政和貨幣政策將保持積極，房地產連鎖、日常消費等內需領域有望大幅改善。隨著經濟基本面逐步走出改善趨勢，市場估值將從底部開始反彈。