我國實行外匯均等化管理後，可以預見人民幣匯率將出現大幅度、波動性，這種波動性總是伴隨著企業的各種跨境業務的發展，許多 a 股上市公司紛紛宣布實行外匯套期保值的經營管理，運用套期保值工具，降低外匯匯率風險和財務成本，但是，在企業的基本起點上存在壹些誤區。企業可以利用多種金融衍生工具，包括貨幣互換、交叉貨幣利率掉期交易、超遠期外匯交易等，預先防止新增外幣債務和存量外幣債務。
根據企業的風險承受程度，具體的經營模式可分為保守型、平衡型和激進型三種對沖方式。保守對沖是指所有浮動利率債務轉換為固定利率外幣債務或固定利率本幣債務。根據市場情況和目標價格，所有債務逐步分批、按期保存，規避100% 風險，鎖定債務成本。均衡對沖意味著對沖50% 的債務，只對沖壹半的債務風險，避免50% 的風險。
激進的對沖涉及對沖三分之壹的債務，保持三分之壹的風險敞口，剩下的三分之壹根據市場走勢動態管理，只鎖定33% 的風險。筆者曾參加過壹次企業外匯套期保值會議。在會議上，各部門對套期保值的金額有不同的看法，對匯率的升跌和單向套期保值也有不少猜測。在征求作者意見時，作者向企業提出了幾個基本問題:?二是為什麽會出現虧損的說法？企業是否比專業機構更了解外匯市場？
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