事實上，國際黃金是沒有底價的，其價格與生產成本有壹定的距離。
2002年，世界黃金波動較大，均價在320美元/盎司左右，年初最低為280美元/盎司。換句話說，由於投機者的存在，價格會被推高壹點。但是，當人們紛紛拋售黃金，市場上充斥著黃金時，黃金的基本價格就存在了。按照常理，黃金的價格不會低於其生產成本。但除了生產成本，各種運輸和店鋪運營成本也會使黃金在從金礦流向市場的過程中增值，增加其成本。黃金各大黃金商基本不會以低於其采金成本的價格出售黃金產量。
如上圖所示，由於礦石含量的原因，不同生產國的成本有所不同。同樣壹盎司黃金，如果要處理幾倍含金量低的礦石，生產成本自然會更高。為了防止利潤下降，黃金生產商將不得不在金價高的時候使用生產成本高、含金量低的礦石來冶煉黃金。
因為這部分礦石含金量比較低，期間產量不會很高，所以黃金價格不會被剔除，會造成損失。而且金價高的時候利潤更高，可以彌補生產成本高的損失。相應的，當金價在低谷徘徊時，那些低含量礦石的生產會增加成本，管理層必然會選擇壹些含金量較高的礦石進行提煉，以降低生產成本，適應低金價低利潤的局面。
在評估黃金價格的時候，同樣重要的是要明確，從黃金礦工到批發商，所有的中間商都會從黃金投放市場的過程中獲利，這樣國際金價才會被進壹步擡高。這部分中間商除了從中獲利，還起到促進黃金從金礦流通到世界各地市場的作用。
從這個流通過程來看，首先礦山會將鑄造好的金條交付給第壹個批發商，此時制定的交易價格就是礦山交割的標準價格。這個價格只是每天掛牌公布，其計算方法完全由行業制定。黃金商人從礦工手中購買黃金後，也會互相交易。但由於交易量大，兌換價通常比市場零售價低0.5%左右。
目前全球黃金市場的價格受倫敦黃金市場五大黃金商的定盤價影響。這五家公司確定的黃金價格是全球黃金零售價格的直接依據。黃金市場無壹例外地隨倫敦市場價格而變化。