貨幣應該減價。它也預測
於其它條件不變,壹個真正的利息率提高應該
欣賞貨幣被提供。摘要本文是之壹
國際金融的基石,制定壹個重要
構建匯率決定的最重要的
理論如貨幣匯率模型。
本文的方法包括單位根
測試的stationarity檢查數據,壹協整檢驗
為檢驗之間存在長期的均衡關系
利率和現場拋售,誤差修正模型進行測試
時間序列數據因果關系。
壹個廣泛應用的方法估計
單方程方法的格蘭傑,恩格爾(1987)(以下簡稱
例如)。OLS估計量的同積向量的
superconsistent和收斂速度比因變量的估計
壹個固定的變量模型出來的股票
(1987).Cointegration意味著長期均衡。這
短期調整對長期均衡
以圖表的引入誤差修正機制
Sargan(1984年)和推廣的恩格爾和·格蘭傑(1987)。
本文試圖探討實證問題
市場為人民幣美元使用每日數據
2005年July22 January10th,2008年。這壹理論的經驗證據
整個采樣周期表明,為長期,我們發現
之間的關系的行為相應的位置
率和拋售率在協整上下文。此外,
應用格蘭傑因果關系檢驗結果表明,人民幣的位置和拋售
率的深入影響對方。因此,我們應用VEC
模型和方差分解等方法,分析了人民幣即期匯率
和拋售價格。實驗結果,我們可以得出了
人民幣現貨市場都是領先的市場,有顯著
影響。人民幣離岸市場拋售。
雖然國內外匯市場
變化影響發生在離岸市場的情況
影響太小了。這意味著,由於資本
控制,它仍然是有可能的,政府的追求
獨立的經濟政策,在目前
國外的影響,它已經無法控制。