遠期匯率=即期匯率+升水(-升水)
在間接價格標簽下:
遠期匯率=即期匯率-溢價數(+折價數)溢價數可以用金額或點數來表示。
當股指期貨價格高於現貨指數價格時，股指期貨處於溢價狀態，基差為正；
反之，股指期貨溢價，基差為負。因此，基差是期貨價格和現貨價格之間實際運行變化的動態指標。
擴展數據:
溢價和溢價的變動因素:
f代表股指期貨的理論價格，S代表現貨資產的市場價格，R代表融資年利率，D代表持有現貨資產獲得的年收益率，T代表合約到期前的天數。在單利的情況下，股指期貨的理論價格可以表示為:
F(t，T)= S(T)+S(T)(r-d)(T-T)/365 = S(T)[1+(r-d)(T-T)/365]。
期貨指數升水=期貨指數價格-現貨價格=(期貨指數市場價格-期貨指數理論價格)+(期貨指數理論價格-現貨價格)。
其中，前壹部分來自投資者對股指期貨價格的高估或低估，可稱為價值基差，主要由市場行為和市場情緒造成；
後壹部分可以稱為理論基礎，主要來源於持有成本(不考慮交易成本等。)，而主要影響因素是融資成本、期間分紅和距到期時間。
壹般情況下，理論基礎在合同到期前壹定存在，但價值基礎不壹定存在。價值基礎的絕對值越小，波動性越小，意味著市場效率越高。
因此，總體來看，是股市分紅、融資成本、距到期日時間、市場情緒等四大原因導致了期貨指數溢價的變化。
參考來源:百度百科-升溢價。