1929—1933年的世界經濟危機，摧毀了西方國家的金塊本位制與金匯兌本位制，統壹的國際金本位貨幣體系也隨之瓦解。在西方國家普遍實行紙幣流通制度的情況下，它們的貨幣信用制度危機加深，矛盾重重，建立不起統壹的國際貨幣體系，而紛紛成立貨幣集團，如英鎊集團、美元集團、法郎集團、日元集團等。在貨幣集團內部以壹個主要國家的貨幣作為中心，並以這個貨幣作為集團內部的儲備貨幣，進行清算。集團內部外匯支付與資金流動完全自由，但是對集團外的收付與結算則實行嚴格管制，常常要用黃金作為國際結算手段，發揮黃金的世界貨幣職能。各貨幣集團內部的貨幣比價、貨幣比價波動界限以及貨幣兌換與支付均有統壹嚴格的規定；對集團外的國際支付則采取嚴格管制；集團之間壁壘森嚴，限制重重。在這壹時期，不存在統壹的國際貨幣體系。壹些西方國家為了爭奪國際市場紛紛進行外匯傾銷，貨幣戰接連不斷，更加劇了國際貨幣關系的混亂，從而嚴重地阻礙了國際貿易的發展，使國際貨幣關系同國際貿易發展之間產生了尖銳矛盾。這時各國普遍要求建立新的國際貨幣體系，然而，由於西方國家剛剛擺脫1929—1933年經濟大危機，又面臨著第二次世界大戰，難於立即就國際貨幣關系問題做出***同的安排，因而在20世紀30年代後半期未能建立新的國際貨幣體系。