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交叉匯率的影響

外匯市場的形成主要來源於與其他國家的貿易行為,所以雖然國際貨幣兌換標準主要是美元,但不同地區的貿易行為仍然會造成本幣對美元匯率的不同波動模式;交叉匯率對直接匯兌的影響主要包括以下幾種情況:

1.當直匯市場在盤整區間波動時,很多交易會轉化為套利交易,所以很多交易會利用交叉匯率的變化來達到獲利的目的。此類交易最常見的組合是地理位置相同或配置相同的貨幣對,如EURCHF和AUDNZD。

2.在歐亞市場(美國市場開市前),市場缺乏主要驅動力,因此通過交叉波動進行直接的交易所交易,這種交易大多是交易員調整頭寸結構造成的。

3.大規模的貿易結算行為,當兩個地區存在大規模的跨境貿易並購,且支付結算日接近時,交叉匯率往往會影響直接匯兌的交易方向,因為這類貿易行為往往會事先約定其交易的匯率,然後利用遠匯或期權等金融產品鎖定匯率,所以當結算日接近時,有可能交叉匯率會主導直接匯兌的波動。

4.債券市場是世界上僅次於外匯市場的最大金融市場,尤其是中國和日本(目前世界上外匯儲備最多的兩個國家)非常喜歡購買債券,世界上各種債券基金的規模也非常大。因此,當債券市場出現大量贖回或拍賣時,資金的運動也會發生。

5.套息交易引起的匯率波動,早期的套息交易對市場的影響有限,但近年來套息交易已經成為市場的主流交易類型。套息交易可以分為兩種,壹種是傳統的套息交易,壹種是以套息交易為名,利用市場心理產生的交易行為。無論何種套息交易,都會對現階段的直接交易所產生壹定的影響。

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