當投機者預計某種貨幣匯率將上升時，就在外匯市場上買進該種貨幣遠期，到期若該貨幣匯率果然上升投機者就可按上升的匯率賣出該貨幣現匯來交割遠期，從而獲得投機利潤，這種先買後賣的投機交易稱為做“多頭”或“買空”。
當投機者預計某種貨幣匯率將下跌時，就在外匯市場上賣出該種貨幣遠期，到時若該貨幣匯率果然下跌，投機者可按下跌的匯率買進現匯來交割，賺取投機利潤，這種先賣後買的投機交易稱為“做空頭”或“賣空”。
在遠期外匯市場、外匯期貨市場中，外匯投機有壹些形式上的區別，但原理都是如此。