國債是財政部發行的債券，被中央銀行買入後成為中央銀行的資產。在沖銷貨幣供應時，央行在國內債券市場上賣出持有的國債(具． 體操作時往往采用正回購協議的形式，即約定在壹定期限後重新以某個價格買回國債)，重新回籠貨幣。使用國債對外匯市場的幹預進行沖銷，需要有壹個較為發達的國債市場，還需要中央銀行持有較多數額的國債。如果國債發行數額相對於貨幣流通規模較低、中央銀行持有的國債數量較少，運用國債來進行沖銷幹預就會存在壹定局限。
中央銀行在貨幣市場沖銷的另壹種工具是央行票據，即中央銀行向商業銀行發行的短期債務憑證。從本質上說，央行票據是中央銀行自己創造的短期負債，其目的不在於籌集資金，而在於減少商業銀行的可貸資金，控制信貸擴張。因此，央行票據通常定向發行，直接從商業銀行體系中吸收超額準備金，減少貨幣供應。相對於國債而言，央行票據更加靈活壹些。但由於央行票據是有息的，所以大量使用央行票據對外匯幹預進行沖銷，會增加中央銀行的財務成本，並且，票據的利息最終也會帶來貨幣供應量的增加。