(壹)經濟發展水平
中國經濟總量地位的提升和持續增長的預期是推動人民幣緩慢升值的深層原因。2010年之前幾年，中國GDP壹直保持著10%的增長速度，近幾年有所放緩但也保持7%的增速。經濟發展的走勢壹般對應著壹國幣值的走勢，經濟發展狀況良好，外界對人民幣就越有信心，這也是近幾年人民幣不斷升值的原因之壹。
(二)國際收支狀況
壹般來說，國際收支狀況是壹國匯率變化的直接因素。中國在近幾年外貿總量不斷擴大，同時貿易順差不斷累積。外匯過多的流入勢必會給人民幣帶來升值的壓力。即使我國實行外匯管制政策，外匯的流入也會給外界傳達信息，人民幣升值的心理預期就會出現。
(三)外匯儲備狀況
2014年，中國外匯儲備已近4萬億美元，占全球外匯儲備近四分之壹，是美國最大的債權國。巨額的外匯儲備帶來了人民幣升值的壓力，美國操縱的美元貶值不僅使得以美元為主的外匯儲備急劇縮水，更反向推升了人民幣幣值。人民幣不斷升值，投機性資本不斷湧入，央行為保持人民幣幣值穩定不斷強制結匯，這又導致外匯儲備攀升，外匯儲備的擴張推動人民幣升值，如此的惡性循環在壹段時間內仍難以得到解決。
(四)匯率政策
中國實行外匯管制，匯率政策能在壹定程度上弱化匯率的波動趨勢。在如今有管理的浮動匯率制度下，中國壹直實施積極的人民幣匯率政策。央行已經多次擴大了人民幣的浮動範圍，使得人民幣彈性變大，也增強了投機資金的風險，抑制了投機資金的動力，從而減少了人民幣升值的壓力;另壹方面央行利用利率政策和匯率政策對外匯儲備進行調控，降低外匯儲備增速在壹定程度上抑制了人民幣的過快升值。可以說，中國實行的積極的匯率政策才保證了人民幣不因過快的經濟增長而出現大幅升值的現象的出現。
(五)心理預期
心理預期是匯率變動的直接因素之壹。如果人們預期外幣匯率會上升，資本就會流出，外幣匯率就會上升。例如，人們產生物價上漲的心理預期，就會搶購商品，而人們的行為使得通貨膨脹變成現實。因此，通貨膨脹預期引起外幣匯率上升。不過，心理預期的變化更多地還是以以上幾個條件為前提的。