淺析人民幣升值的原因及其利與弊 摘要：近年來人們幣匯率受到國內外的高度關註。隨著中國對外貿易的發展和中國加入世貿組織，國際上對人民幣升值的輿論呼聲特別高。人民幣升值的趨勢是不可避免的，這加快了人民幣成為世界貨幣的進程。它有利有弊，但是利多於弊。 關鍵詞：匯率；人民幣升值；正面影響；負面影響 壹、人民幣升值的背景 1997年亞洲金融危機中，我國頂住壓力保持人民幣不貶值，被世界各國稱贊。2003年，我國面臨著同樣巨大甚至更難抵禦的要求人民幣升值的國際壓力，這次不同的是，先是日本財務相在七國財長會議上提出類似於1985年針對日元的“廣場協議”那樣的文件，要求人民幣升值。隨後美國財政部長斯諾也表示人民幣應該升值。而由於美元走低，歐洲和東亞壹些國家擔心我國出口商品的競爭沖擊，也要求人民幣升值的行列。國際上出現了壹股強大的要求人民幣升值的勢力。 二、人民幣升值的原因 首先從經濟學上講，可能主要有以下幾個方面的依據： 第壹，人民幣匯率自1994年以來已近10年沒有進行調整，而這10年中國經濟和國力已經發生了深刻的變化。 第二，90年代以來，壹些權威的國際機構和貿易夥伴壹直就認為人民幣存在不同程度的價值低估。 第三，在近幾年，國際收支失衡的背景下，外匯節余過多本身就表明外幣定價過高。而中國實行的“盯住美元匯率”政策，所以就使得本幣（人民幣）定價過低，從而使人民幣升值就有很大壓力。 第四，從2001年以來，世界各主要貨幣包括東南亞國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率壹直沒有調整，即人民幣實際上也跟隨美元對其他貨幣大幅度貶值。 其次從國際政治分析，人民幣匯率問題不僅是經濟問題，也是國際政治問題。壹些西方國家頻頻呼籲人民幣升值，背後還另有原因。他們簡單地將人民幣幣值水平與其本國制造業的衰退聯系在壹起，試圖強迫人民幣升值。其原因不外乎以下幾點：壹是人民幣匯率過低。有人提出應將人民幣匯率恢復在1美元兌4.2元人民幣左右的歷史水平。二是中國外匯儲備過高，中國入世以來，並沒有出現進口激增，相反貿易順差大幅增加。三是中國廉價商品大量出口造成世界通貨緊縮。人民幣匯率之爭的根本目的，就是美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規模進入美國。 再次從國內經濟分析，人民幣升值的原因來自中國經濟體系內部的動力。內部影響因素有國際收支、外匯儲備狀況、物價水平和通貨膨脹狀況、經濟增長狀況和利率水平。人民幣升值與國家緩解目前“經濟過熱”的顧慮相壹致的。因為在固定匯率下，升值壓力會被轉化為通漲壓力，即外匯占款導致貨幣供給量上升，帶來通漲壓力。擴大人民幣浮動範圍會緩解升值壓力向通漲壓力的轉換，即人民幣升值會對國內價格形成向下的壓力。 三、人民幣適度升值的有利影響 （壹）促進我國經濟結構和產業結構的調整 從宏觀國民經濟結構角度看，人民幣升值從長期來看將有利於我國經濟結構的調整和優化。我國進出口產品結構嚴重不匹配，出口產品居於前列的紡織品、農產品和機電產品附加值較低，人民幣升值會降低這些行業的價格競爭優勢。短期來看紡織品、農產品等勞動密集型的行業有利於我國發揮勞動力成本低的優勢，解決大量勞動力的就業問題，但從長遠來看這些行業的畸形發展並不利於我國提高綜合國力，也不利於我國經濟結構的優化。 人民幣升值在客觀上可以長期促進我國通過大力發展高附加值產業優化我國經濟結構。當貨幣升值後，資本就會尋找高科技高附加值的產業進行投資，使這些產業有更多的資金進行技術創新改革，增加其國際市場競爭力。 （二）優化出口貿易結構、擴大內需，有助於我國形成穩定的經濟增長趨勢 在世界市場上，我國產品價廉物美。壹旦人民幣匯率的上升，對我國勞動密集型出口產品在國際市場的競爭力造成壹定的傷害。但是從長遠來看，人民幣升值將激勵出口企業更多地依靠技術進步和提高附加價值，壹些只靠低成本競爭，技術含量低，高汙染、高耗能的企業會被擠出市場，從而改善我國出口結構，實現可持續發展。 （三）促使企業轉變經營機制，增強自主創新能力，提高國際競爭力和抗風險能力 我國企業長期以低價格占領國際市場的做法，實際是自相殺價競爭的結果。人民幣升值後，企業要想在國際市場上立於不敗之地，必須降低采購生產資料的價格或提高管理方式來壓縮生產成本。而壓縮生產成本的空間並不大，因此，企業必須從自身管理經營入手，提高生產率和科技含量，提高質量，以增強競爭能力。同時，人民幣匯率形成體制的改革要求出口企業不斷地開發出高技術含量、高附加值的產品，也包括進行外匯遠期買賣，在國內融資時借貸美元等運用金融手段的風險規避。這有助於企業養成隨時關註國際動態，及時防範匯率所帶來的風險，從而為企業進壹步提升自身國際競爭力奠定良好基礎。 （四）平衡、緩解各國的貿易矛盾，為以後進行深層次的貿易往來打下堅實而良好的基礎 隨著此次對人民幣匯率體制的改革調整，我國的出口產品在生產成本和國際價格上必然被迫提升，人民幣升值雖然不能解決中美貿易巨大的差額問題，但也會間接起到緩解與美國、日本等主要貿易夥伴國在低價反傾銷上的貿易摩擦。 四、人民幣升值的不利影響 （壹）不利於出口和引進外資 原來10億美元能從我國買到的商品，人民幣升值後，買相同質量和數量的商品，外國進口商就要多付出幾百萬美元甚至更多才買得到了。外商在投資前肯定需要權衡得失。 （二）可能加劇我國的資本外流 人民幣升值，會使原來需10億美元在境外所能完成的投資，升值後會少用幾百萬甚至上千萬美元就能完成了，因此必然會加速資本外流。 （三）使我國巨額外匯儲備面臨縮水的可能 目前，我國的外匯儲備已經超越日本，居世界第壹。充足的外匯儲備是我國經濟實力不斷增強，對外開放水平日益提高的重要標誌，也是我們促進國內經濟發展，參與對外經濟活動的有力保證。然而，壹旦人民幣升值，我國巨額外匯儲備即面臨縮水的可能。 五、總結 人民幣的升值是把雙刃劍，它對我國進出口、對外引資、外債償還等都有著重要的影響。我國政府應該制定出合理的實施方案和應對措施，積極穩妥地推進人民幣匯率改革。
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