升值：是由於外匯市場上供求關系的變化造成的某國貨幣對外價值的增加。
貶值：是由於外匯市場上供求關系的變化造成的某國貨幣對外價值的下降。
案例 日元升值
上世紀70年代布雷頓森林體系解體後，日元開始實行有管理的浮動匯率制，日元兌美元匯率從360∶1的固定低點升值至240∶1。但美國政府對日元幣值如此大幅上升仍很不滿意，委派財政部長貝克於1985年9月22日召集了由西方5大國財長達成“廣場協議”，核心內容就是通過對外匯市場的***同幹預，促使其他4國貨幣，尤其是日元和德國馬克升值。
迫於美方壓力，日本政府和日本銀行“忠實”履行了“廣場協議”，開始與美國壹起大規模幹預日元匯市，日元兌美元匯率隨之急劇攀升，很快於1985年底突破了200∶1，1987年初再突破150∶1，到1988年初已逼近120∶1。這意味著在不到兩年半的時間裏，日元兌美元已整整升值了壹倍。
日本出口貿易的迅速擴大在壹定程度上是建立在日元低匯率的基礎之上的。因此，“廣場協議”後日元被迫大幅升值，所產生的直接後果就是日本的對外貿易受到嚴重打擊，以致嚴重依賴外需的日本經濟很快陷入了壹場“日元升值蕭條”(意即日元升值帶來的蕭條)。
為擺脫日元升值蕭條，日本政府和日本銀行采取了壹系列力度強大的政策措施。其中之壹，就是推出了戰後空前的“金融緩和”政策，日本銀行通過連續5次下調利率，壹舉將官定利率降至2.5%的“超低”水平。在金融自由化全面推開、實體經濟資金需求縮小的背景下，超低利率導致的大批過剩資金紛紛湧向股市和房地產市場，結果是以股價和地價攀升為中心的經濟泡沫急劇膨脹。到20世紀90年代初，日元升值引發的經濟泡沫突然破滅，日本經濟由此陷入空前嚴重的衰退之中，迄今仍未能從衰退中徹底走出。
以“廣場協議”逼迫日元升值為開端，美國經過多年努力終於打垮了其在國際經貿領域的最大競爭對手。
－－摘自人民日報發表的外交學院經濟系主任江瑞平的文章